一只价值540亿美元的长期债券ETF（TLT）创下了创纪录的收益，交易员们在“与美联储对抗” - 彭博报道

本周，随着一批投资者重新调整对美联储今年将何时降息的押注，最大的长期债券ETF创下了创纪录的资金流入。

黑石集团旗下的540亿美元的iShares 20+年期国债ETF（代号 TLT）周一吸引了27亿美元的资金流入，这是自2002年成立以来的最大单日吸金量。尽管累计亏损近3%，但今年迄今已吸引了约44亿美元的资金。

这发生在投资者开始在年中重新调整其投资组合的时候，而本周早些时候交易员们则看好未来九个月内降息3个百分点，因为经济增长放缓。

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彭博智库的ETF分析师Athanasios Psarofagis表示：“看起来投资者又开始与美联储对抗了。他们押注美联储将降息 —— 如果你猜对了，价格将会有剧烈波动。” 他补充说，年中的投资组合再平衡也可能发挥了一定作用。

随着投资者准备迎接央行降息，长期债券可能会上涨，许多人正在寻找避风港以应对经济放缓。截至6月份，一项追踪国债总回报的指数已经上涨了约1.7%，有望成为2024年表现最佳的一个月，并几乎抹去了今年的亏损。

Fed 官员最近预测，他们将在今年年底前将利率降低 25 个基点 —— 并在 2025 年底前总共降低 125 个基点。利率互换市场已经定价更深的降息，预计到明年年底将降息 165 个基点。

日本当局正面临着一个令人沮丧的现实，随着日元迅速突破里程碑水平：这种下跌不会停止，直到美联储放弃其更高更长期的政策路线。而他们对此无法控制。

这是全球投资者共同认识到的一个现实，他们正在分析仍然较高的美国借贷成本如何支撑美元 —— 以及这对世界其他地区的影响。在每天 7.5 万亿美元的全球货币市场中，日元的持续暴跌展示了美国金融主导地位的极端表现。