2024年5月美国PCE：联邦储备委员会偏爱的通胀指标增长速度为6个月来最慢-彭博社

美联储首选的衡量美国基础通胀的指标在五月份放缓，支持了今年晚些时候降息的理由。

所谓的核心个人消费支出价格指数，剔除了波动较大的食品和能源项目，与上个月相比增长了0.1%。这标志着六个月来增长最小。按未圆整的基础计算，仅上涨了0.08%，是自2020年11月以来最低。

与去年同期相比，它上涨了2.6%，是自2021年初以来最低，根据周五公布的经济分析局数据。通胀调整后的消费者支出在四月份出现下滑后取得了稳健增长，受商品推动，部分受到收入增长的推动。

股指期货保持上涨，而国债收益率下跌。

这份报告对于寻求在未来几个月开始降息的美联储官员来说是一个好消息，尽管决策者们可能希望先看到像这样的额外报告。他们最近调低了他们对今年降息的预期，此前第一季度通胀数据不及预期。

“商品价格的通缩和我们开始看到的疲软至少为我们提供了可能在九月降息的路径，”毕马威首席经济学家黛安·斯旺克说。

指标	实际值	预估值
PCE价格指数（环比）	0.0%	0.0%
核心PCE价格指数（环比）	+0.1%	+0.1%
PCE价格指数（同比）	+2.6%	+2.6%
核心PCE价格指数（同比）	+2.6%	+2.6%
实际消费者支出（环比）	+0.3%	+0.3%

中央银行家密切关注服务业通胀不包括住房和能源，这往往更为稳定。根据BEA的数据，这一指标从上个月增长了0.1%，是自十月以来最低。

尽管借贷成本对经济的某些部门造成了影响，但家庭需求迄今仍然保持弹性。报告显示，服务支出的通胀调整后增长了0.1%，主要受到航空票价和医疗保健的推动。商品支出增长了0.6%，主要受计算机软件和车辆的带动。

尽管劳动力市场出现了一些降温迹象，但稳健的工资增长继续推动消费支出。工资和薪金增长了0.7%。根据通胀调整后的基础，实际可支配收入增长了0.5%，是自2023年1月以来最高，此前4月持平。

储蓄率上升至3.9%，是今年年初以来的最高水平。

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预计7月5日发布的就业月度政府报告将提供有关收入增长状况的最新见解。

随着联邦储备委员会首选通胀指标降温，股票期货上涨，债券收益率下降，强化了政策制定者今年将有降息空间的预期。

S&P 500合约表明美国股票基准将延续本月的上涨。十年期国债收益率下降了两个基点至4.26%。掉期市场继续预计2024年将有大约45个基点的政策宽松，这将相当于近两次降息。