马克龙的选举赌局可能以难以治理的法国告终 - 彭博社

Lionel Laurent

法国国民阵线党领袖 Marine Le Pen。

摄影师：Nathan Laine/BloombergLe Pen 在她的大本营 Henin-Beaumont。

摄影师：Cyril Marcilhacy/Bloomberg法国总统埃马纽埃尔·马克龙的临时选举赌博失败了。第一轮议会选举使得宿敌 Marine Le Pen 有可能获得绝对多数，更可能是相对多数。无论接下来会发生什么，选民情绪不安，马克龙看起来像一只无能为力的鸭子，法国难以治理的风险是真实存在的。

马克龙呼吁拒绝极端，拥抱他的亲改革“革命”，结果却是彻底失败。选民踊跃投票支持 Le Pen 的国民阵线党，该党以约33%的得票率或约1200万张选票脱颖而出。对于法国政治来说，这是一个黯淡的分水岭时刻，一个像这样的党派——曾试图摆脱其仇外和反犹太主义历史，甚至在2017年提倡“法国脱欧”和解除对俄罗斯制裁——取得如此成功。其提供预算赠品和反移民言论的混合使其成为除了巴黎和其他大城市之外的首选运动。

Bloomberg观点英国房价可能受益于工党的胜利基尔·斯塔默将需要摒弃谨慎315,000英镑的法拉利超级跑车对电动汽车发出警告投资者应支持BBVA-Sabadell，但情况却很棘手马克龙主义甚至已经对左翼不再有效，其各种派别越来越倾向于火爆的让-吕克·梅朗雄的想法，比如60岁退休和他对反犹太主义的“残余”一说。左翼阵营获得了约28%的得票率，距勒庞不远，迫使马克龙改变航向：他的亲信现在愿意与他曾视为有毒的左翼候选人组成“共和阵线”，甚至暂停了他不受欢迎的失业保险改革。前总统弗朗索瓦·奥朗德，曾是马克龙的导师，正准备重返政坛，他表示马克龙的政党（得票率约为21%）已经“支离破碎”。他说得有道理。

距离马克龙第二个任期结束只有三年，要么面临与勒庞的敌对共存，要么面临混乱的少数政府前景，很难将这看作是这位46岁政治人物的黄昏。也许在7月7日第二轮投票后，可以从左翼阵营中切出某种形式的中间派。但从第三名谈判很困难，没有党派更难领导。无论从这场混乱中出现什么，都希望能与英国的44天 利兹·特拉斯生菜相匹配，或者在再次召开提前选举之前的一年限制内。与此同时，极右翼或左翼阵营的绝对多数可能会导致法国明年经济产出停滞不前，因为昂贵的支出计划将被推出，根据彭博经济学的说法。选民不一定会突然责怪勒庞造成这种局面或后悔他们的选择。

马克龙在第二个任期内如此快速接近政治破产，两三分之二的席位可能会被极右或极左派系占据，是如何做到的？正如一个笑话所说的那样，渐渐地，然后突然。马克龙成功地降低了失业率，并通过那些“选择法国”峰会吸引了外国投资，这些都是他的功劳；2019年至2023年9月间，法国的实际工资下降幅度也比包括美国在内的许多其他国家要小。但是，马克龙在像通货膨胀和移民这样的议题上，与勒庞相比，与选民建立联系的能力明显不足。解锁疫情基金或补贴千兆工厂也未能缓解农村、去工业化的法国人的挫折感。“马克龙的经济记录总体上是不错的，”瑞士百达资产管理有限公司的策略师克里斯托弗·登比克表示，“但他无法与那些被抛在后面的人交流。”

随着马克龙对退休年龄的不受欢迎的提高仍然在选民心中，右翼和左翼都急切地通过推出不切实际的经济政策“独角兽”来竞选。被勒庞吸引的工人往往觉得比他们的父母或退休祖父母更糟糕（后者更有可能投票给马克龙）。此外，马克龙刺耳的个人风格和“朱庇特式”的上升抱负，加剧了与选民的脱节。虽然在第五共和国并不罕见，但即使是戴高乐在执政时也依赖于基层政党。“马克龙从未将他的运动建设成一个政党，”剑桥大学政治学家克里斯托弗·比克顿说。“随着时间的推移，这种权力的孤立变得更加明显。”

所以，尽管限制法国极右翼的增长仍然有可能，但第五共和国似乎出现了一些问题。中间派虚弱，左派稳定，而极右翼正在崛起 — 打破了曾经牢固的卫生屏障。在唐纳德·特朗普敲响白宫大门的时刻，德国自己的极右翼德国新选择党（AfD）也在崛起，西方 — 以及欧洲 — 需要可靠的领导人和大胆的想法。这些结果表明，法国革命很可能正在途中，但马克龙不会是领导者。

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法国立法选举的第一轮裁决结果是清晰的，到某种程度上。极右翼和极左翼击败了总统埃马纽埃尔·马克龙的政党，使其排名第三，初步预测表明国民集会有机会在下周日的第二轮选举后获得绝对多数席位（尽管每个党派可能获得的席位范围很广）。这对投资者来说听起来不太好。然而，由玛琳·勒庞领导的国民集会似乎比预期稍微差一些，存在僵局的可能性，或者马克龙与他左翼的力量结盟反对她。这些选项都不令人满意，政治不确定性仍然存在。但最糟糕的担忧尚未——至少目前——成真，因此欧元在亚洲交易中实际上有所上涨。