德国通胀放缓，经济反弹乐观情绪减弱-彭博社

德国消费者价格从去年6月起上涨了2.5%。

摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg德国通胀在连续两个月加速后放缓，因为该国的经济复苏显示出停滞迹象。

6月份，消费者价格比去年同期上涨了2.5%，低于5月份的2.8%，与分析师的彭博调查结果一致。能源成本继续下降，商品价格有所放缓，而服务行业，目前受到特别关注，仍保持在3.9%的水平。

上周五的另一份报告显示，法国和西班牙上个月的通胀也有所放缓。尽管意大利的通胀有所提升，但仍低于1%。对于20个国家的欧元区的一个衡量指标将于周二公布，分析师和彭博经济现况预测都预计，通胀将从2.6%降至2.5%。

朝着2%目标的退步程度将决定欧洲央行在上个月首次降息之后能够多快再次降息。其他让政策制定者担忧的因素包括法国的政治动荡以及其他主要央行如美联储的行动。

英国ING宏观负责人Carsten Brzeski表示：“周一的数据‘为9月份再次降息敞开了大门，尽管工资发展仍可能促使一些官员将下一次降息推迟到冬季’。”

在德国，动摇的情绪可能已经减缓了价格压力。消费者和企业最近对欧洲最大经济体的乐观程度没有达到预期。私营部门的商业活动也比预期的要软一些。

然而，数据仍然难以解释，因为一年前波动的能源成本的影响已经从统计数据中消失。德国央行预计通胀在9月之前会略微放缓，然后在年底再次加速。尽管经济“仍然面临逆风，但亮点正在增多”，上个月它表示。

工资增长对价格构成上行风险。第一季度协商工资增长了6.2%，德国最大工会要求金属和电子零部件行业近400万工人涨薪7%，这表明压力将持续存在。

尽管欧洲央行预计20个国家的欧元区通胀率将在2025年年底回到2%，但德国央行预测明年德国的平均通胀率为2.2%。

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尤阿希姆·纳格尔，领导着该国的中央银行，已经警告不要自满 — 指出“基础价格仍然非常坚挺”。他强调欧洲央行现在不会自动降息，尽管已经进行了初步降息。

在法兰克福一次会议上的讲话中，他强调了他国经济前景的低迷，并呼吁政治家为更强劲的势头奠定基础。

“尽管有一些希望的迹象，德国经济正在缓慢恢复，但在许多国际比较中，德国在增长方面远远落后 — 有些情况甚至处于联盟的最底端，”他说。

他补充说，最重要的是需要更多的投资来应对绿色转型并利用数字技术，尽管迄今为止还没有出现支出激增的迹象。

投资者周一感到宽慰，因为玛丽娜·勒庞的国民集会未能在法国临时议会选举的第一轮中取得决定性胜利。乐观情绪已经在消退。

在勒庞的政党以比民调显示的更小的优势完成比赛后，股票和债券价格在开盘时飙升，而反对派开始制定战略以阻止她在第二轮中获得多数席位。法国CAC 40指数的涨幅减半，债券迅速抹去了涨势，将收益率推高至当天的水平。交易员们开始质疑在可能以极右翼掌权结束的动荡局势下，价格是否还能进一步上涨。