美联储对美国劳动力市场保持警惕，招聘和辞职速度放缓 - 彭博社

一名与会者递交简历给招聘人员。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg经济学家和一些美联储官员越来越警惕，迹象表明劳动力市场正在失去活力，这可能给美国工人带来痛苦。

今年公司发布的职位空缺较少，员工辞职的情况也减少，失业率从低位开始上升，这表明劳动力市场即将告别历史上紧张的劳动条件，这种条件曾经是从疫情冲击中迅速复苏的特征。

迄今为止，就业强劲有助于经济抵御美联储的激进紧缩政策，使利率达到二十年来的最高水平。由于通胀仍高于中央银行的2%目标，人们担心劳动力条件进一步变软可能开始滚雪球，从而使经济增长面临风险。

美国职位空缺、辞职数据显示劳动力市场变软

经济学家认为劳动力市场正接近“拐点”

来源：美国劳工统计局，彭博社

“劳动力市场前景的任何变化都可能对经济和货币政策的走向产生重大影响，” High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示。“如果有一件事我们可以确定的，那就是条件变化非常迅速。”

本周美国劳工统计局发布的两份关键报告——周二的关于职位空缺的月度更新和周五的有关更广泛就业趋势的报告——将提供更多关于劳动力市场走向的线索。

上个月发布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，四月份的空缺职位总数降至810万，为三年来的最低水平。这比2022年达到的1220万的峰值下降了超过三分之一，当时由于劳动力短缺，雇主们在经济重新开放时努力跟上需求激增。

现在每个求职者只有1.2个职位空缺，与疫情前的水平相似。四月份的辞职率为2.2%，也已经回到了新冠疫情之前的水平。

凯利·邦恩，佛罗里达州圣彼得堡的猎头和高管教练，表示自2023年底以来，求职者寻求帮助的咨询增加了约30%。根据邦恩的说法，现在找工作通常需要两到五个月的时间，而在2021年和2022年只需要一个到两个月。

“雇主们确实在花更多时间，更加挑剔地选择他们要招聘的人，”她说。与此同时，那些有工作的人对于离开稳定职位寻找新机会变得更加谨慎：“他们不想在这个市场上失业。”

尽管联邦储备委员会官员已经开始承认风险上升，但他们对劳动力市场的状况仍然大多持乐观态度。

“总体而言，我们仍然看到一个非常强劲的劳动力市场，但不是两年前甚至一年前那种过热的劳动力市场，”联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔在6月12日对记者表示，此前央行官员保持利率不变，并缩减了2024年减息的预测。

‘拐点’

一些经济学家现在正在问的问题是市场是否更容易受到衰退的影响。高盛首席经济学家詹·哈齐乌斯最近将其描述为潜在的“拐点”，在那里，对工人需求进一步减弱将导致失业率上升，而不仅仅是职位减少。

“未来劳动力市场的放缓可能会转化为更高的失业率，因为企业需要调整的不仅仅是空缺职位，还有实际的工作岗位，”旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利在6月24日的演讲中说道。“目前，通胀并不是我们面临的唯一风险。”

近几个月来，监测潜在转折点的就业市场变得更具挑战性，因为每月劳工统计局报告中的不同指标发送出了矛盾的信号。

一方面，数据显示，今年迄今为止，雇主平均每月增加了24.8万个工作岗位，这是一个强劲的增长速度，超出了经济学家的预期，或许部分原因是移民激增。

但失业率——来自家庭调查而非企业的调查——在5月份上升到4%，较去年的3.4%低点有所上升。

“我们面临着模棱两可的结果，我们必须处理数据周围的不确定性，”鲍威尔在6月12日表示。

对于美联储来说，更加关键的时刻是基于过去经验的认识，即一旦开始，劳动力市场的损失可能会迅速积累。失业率从2007年3月的4.4%逐渐上升到一年后的5.1%，随着经济在金融危机初期放缓。随着经济衰退的到来，失业率上升速度更快，2008年底达到7.3%，随后在第二年达到10%的高点。

迄今为止，招聘和工资增长在数据中保持稳定。但背景显然已经发生了变化。其中一个迹象是：人力资源服务公司ManpowerGroup的北美总裁贝基·弗兰克维奇（Becky Frankiewicz）表示，雇主们基本上已经停止提供他们近年来为吸引新员工提供的巨额激励措施。

“几乎就像是，我们能用什么方式吸引工人的注意力呢？”弗兰克维奇说。“所有这些都已经真正稳定下来。现在更多地回归到基本工资。”

欧洲央行对通胀预测的改善使决策者可以考虑在每次会议上降息，理事会成员马里奥·森特诺（Mario Centeno）在接受CNBC采访时表示。

森特诺表示，尽管官员们必须谨慎评估前景，但最新数据中一些已经证明了欧洲央行的预测是正确的。他认为劳动力市场是“维护稳定和增加我们公民收入增长的最重要支柱”，这表明对消费支出反弹的信心。