欧元/美元报价下跌，左翼集团有望赢得法国大选 - 彭博社

新普遍阵线联盟的让-吕克·梅朗雄在7月7日法国立法选举第二轮后在巴黎举行的选举夜集会上发表讲话。

摄影师：Sameer al-Doumy/AFP/Getty Images在7月7日法国立法选举第二轮投票期间，一张被丢弃的国民集会传单在巴黎。摄影师：Amaury Cornu/AFP/Getty Images法国立法选举初步预测结果显示左翼联盟意外获胜，这一结果大多数交易员已经不看好，有可能重新引发市场动荡。

随着悉尼交易开始，共同货币下跌0.3%，至约1.0807美元。初步预测显示，包括社会党和极左翼法国不屈在内的新普遍阵线有望在国民议会中获得170至215个席位。原本被普遍预期将赢得最多席位的极右翼国民集会，预计将排名第三，排在总统埃马纽埃尔·马克龙的中间派联盟之后。

尽管资金管理人员在过去一周左右一直在为勒庞主导的政府感到担忧，但左派的胜利是市场自从埃马纽埃尔·马克龙总统震惊决定举行选举以来最担心的结果。左翼联盟一再强调其致力于大幅增加公共支出，加剧了对法国已经臃肿的资产负债表的担忧，并使该国与欧盟陷入对抗之路，后者已经采取行动限制赤字。

“法国政治再次令人困惑，”纽约梅隆银行的高级策略师杰弗里·于（Geoffrey Yu）说。“根据结果，扩张性财政政策的风险仍然存在，或许在边缘上有所增加”

尽管左翼联盟不太可能赢得绝对多数，从而可能限制其行动能力，但这一结果将在未来几天给法国资产注入新的不确定性。

法国市场在6月份陷入了一场尾随，从股票和债券中抹去了数十亿欧元。但在过去一周，随着民意调查显示国民集会将无法获得绝对多数，交易员削减了部分损失。法国CAC 40指数上周抹去了在马克龙宣布后遭受的损失约一半。

周日晚上初步预测描绘的画面大不相同：尽管在第一轮投票中表现不佳，马克龙的中间派政党——受投资者青睐——有望获得第二名。结果可能使总统有可能组建一个中间派联盟。

然而，不可避免的政治争吵，以及对左翼影响的担忧，可能会提高该国10年期债务的收益率——即法国OATs——再次将其与更安全的德国国债之间的利差扩大。该利差在上个月飙升至80个基点以上后，上周五收于66个基点，这一水平上次出现在欧元区主权债务危机期间。

“令人震惊的结果”很可能会使利差再次超过80个基点，据道明证券全球宏观策略主管詹姆斯·罗西特尔称。他在一份备忘录中写道：“利率市场在选举前已经将法国国债与德国国债利差定价为一个悬而未决的议会情景 —— 但是是由RN而不是NFP领导的悬而未决的议会。”

法国债券期货将于巴黎时间凌晨2:10开始交易，现金债券将于上午8点开始交易，股票将于上午9点开始交易。

法国已经在应对预算赤字方面遇到困难，赤字率达到5.5%，远远超过欧盟规定的经济产出3%的上限。国际货币基金组织预测 —— 在没有进一步措施的情况下 —— 债务将在2024年占经济产出的112%，并且在中期每年增加约1.5个百分点。

摩根大通资产管理全球市场策略师文森特·尤文斯表示，由马克龙主导的改革现在面临着可能的紧张局势，这可能会损害法国债券相对于同行的价值。

“只要新政府没有澄清其财政立场，市场可能会要求更高的利差，”他说。“欧盟委员会和评级机构预计需要削减20至30亿欧元，但实际上政府将不得不应对一个希望增加支出1200亿欧元的政党。”

一个左翼联盟有望在法国立法选举中赢得最多席位，这对极右翼领袖玛丽娜·勒庞来说是一个意外的打击，她原本希望组建下一届政府。

新人民阵线，包括社会党和极左翼法国不屈，预计将在国民议会中获得172至210个席位，根据五家民调公司的初步预测。这仍远远不足以在577个席位的下议院中获得绝对多数的289个席位。