USD/BRL：巴西的加布里埃尔·加利波洛表示货币干预门槛较高-彭博社

加布里埃尔·加利波洛摄影师：亚瑟·门斯卡尔/彭博社巴西货币干预的最高决策者表示，他不会在没有得到中央银行董事会的全力支持的情况下采取任何措施来遏制今年巴西雷亚尔的暴跌。

加布里埃尔·加利波洛在本月的私人会议中告诉投资者，他将在采取外汇市场行动之前寻求其他银行董事的共识，据参加这些聚会的四位与会者称。这种谨慎的立场似乎是货币政策主管避免在机构处于敏感时期时出现受政治压力影响的任何迹象的策略，这些人士表示，要求匿名讨论这些会议。

加利波洛是卢拉政府可能选定的接替罗伯托·坎普斯·内托在12月任期结束后担任该机构负责人的人选。这使加利波洛在一个艰难的平衡中，一方面是要满足国家元首要求政策制定者打击他认为是货币投机的行为，另一方面是投资者对卢拉对银行影响力日益增强感到不安。政府也在呼吁降低利率，而市场则在打赌利率将朝相反方向发展。

巴西雷亚尔今年以来已经下跌超过10%，是新兴市场中仅次于阿根廷比索的最大跌幅。随着货币上周急剧贬值，卢拉的盟友呼吁中央银行干预。

随后，当卢拉避免对外汇市场发表评论，政府宣布削减支出时，部分损失得以减少。

“传统上，任何干预决定都需要与行长达成一致，”前央行货币政策总监、现任Jive Investments主席路易斯·费尔南多·菲格雷多表示。

交易员对卢拉批评货币政策和推迟接受支出削减感到不满。“我们的货币浮动，现在正因不确定性加剧而反应，” 菲格雷多补充道。已经“有太多公开演讲和采访，每一次升级。”

干预货币市场的决定将由加利波洛负责，他负责央行的交易台。多年来，央行行长在执行任何行动之前也需要签署任何行动。

然而，随着新冠疫情扰乱国内和全球市场，央行货币政策总监被授予自主权，可以利用巴西国际储备的最多5%进行货币操作，目前国际储备约为3600亿美元。尽管这种自由今天仍然存在 — 尽管下限为储备的2.5% — 加利波洛仍会征得央行高层其他成员的同意。

在公开演讲中，包括卡姆普斯·内托和加利波洛在内的央行行长指责“短期噪音”导致抛售，指出对国家财政和货币未来的不确定性。他们停止了对外汇市场进行任何形式干预的信号。

央行对货币的立场反过来促使卢拉声称存在一场“不正常”的“投机游戏”。

决策者经常强调他们没有汇率目标。但是，与许多新兴市场一样，美元持续升值可能会增加进口商品成本，加剧通货膨胀。在流动性疲软或市场功能失调迹象出现时，央行可以拍卖新的货币互换额度或通过买卖美元干预现货市场。

巴西央行拒绝对此事发表评论。

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在董事会在六月停止了近一年的宽松周期并且没有暗示恢复降息的迹象后，卢拉与央行之间的紧张局势注定会升级。加利波洛在之前的会议中曾持不同意见，主张更大幅度的降息，但最终加入了董事会一致投票，将借贷成本维持在10.5%。

政府的经济团队将加利波洛的投票解释为一项勇敢的决定，强化了他作为技术决策者形象，一位知情人士表示。

在交易员已经在今年押注加息的时候，风险很高。担忧是投资者可能会预期由于巴西雷亚尔贬值而导致消费价格上涨，从而进一步将他们的通胀预期提高到央行的3%目标之上。

如果这种增长持续一段时间，根据Tullett Prebon外汇主管伊塔洛·阿布卡特的说法，这将使另一轮加息周期成为必然。

在巴西雷亚尔急剧贬值的情况下，最实际和有效的反应方式将是出售美元，他说，并补充说这些销售将“为外国投资者自然地带来资金流入的环境”。

在制裁迫使莫斯科交易所停止美元和欧元交易之后，人民币在俄罗斯外汇市场的份额已经达到99.6%。

尽管人民币在5月份仅占俄罗斯交易量的53.6%，但美国在6月中旬引入的最新制裁迫使其停止美元和欧元交易。根据俄罗斯央行6月份的金融风险审查，由于没有这些货币，外汇交易的平均日交易量在6月下半月几乎缩水了三分之一，降至2820亿卢布。