澳大利亚的邻国向澳洲储备银行展示了“限制性”是什么意思 - 彭博社

Swati Pandey

2024-07-11

新西兰储备银行的货币政策收紧使新西兰房地产市场失去了活力，在去年大部分时间下跌后，房价在6月连续第三个月下跌。

摄影师：Mark Coote/Bloomberg支持该政策的人指出，其他大型经济体转向核能作为可靠和经过测试的能源来源。

摄影师：Janos Kummer/Getty Images随着澳大利亚央行考虑其货币政策是否“足够 restri ctive，透过塔斯曼海一瞥可能会很有启发。

新西兰储备银行在周三出人意料地打开了降息的大门，其更为严格的政策立场抑制了整体经济的需求，并增强了通胀将回归目标的信心。相比之下，交易员认为澳大利亚储备银行在8月6日的下次决策中可能会加息，因为通胀比预期中更为顽固。

现金利率从2022年的0.1%上调至2023年11月的4.35%，共上调了4.25个百分点。而新西兰储备银行更早、更快地行动，并上调了5.25个百分点。

以下图表显示了货币政策在新西兰获得了更多的影响力。

尽管经济学家之间的共识仍然是澳洲联邦储备银行今年将保持利率在4.35%，但一些人认为，特别是如果7月31日的第二季度通胀报告出乎意料地向上，加息是不可避免的。

悉尼花旗集团经济学家乔希·威廉姆森表示，澳大利亚家庭“将不得不应对另一次利率上涨”。“这可能会在下半年削弱消费者的信心。”

澳洲联邦储备银行面临的一个问题是，澳大利亚的通胀预期没有像新西兰那样保持稳定。上周澳洲联邦储备银行六月份董事会会议纪要显示，决策者们正在“密切监测”长期通胀预期，称如果通胀预期出现上升，将需要“明显提高利率”。

滚动月度价格变动

来源：CoreLogic

注：澳大利亚增长率基于CoreLogic Home Value指数的变化。新西兰增长率基于CoreLogic的House Price指数的变化

RBNZ的货币政策收紧使新西兰的房地产市场失去了动力，在去年大部分时间下跌后，六月份连续第三个月下降。该国的房屋建筑成本在六月季度至少12年来首次下降。第一次。

在澳大利亚，自2023年2月以来，房价一直在上涨，标志性城市悉尼创下历史新高。

CoreLogic Inc.的研究主管Eliza Owen表示，澳洲联储的利率上调“肯定会减缓需求，并向市场传递利率尚未达到峰值，或者至少需要更长时间才能降低的信号。”她估计另一次利率上调将使当前房屋价值的月供超过4,000澳元（2,700美元）。

RBA将澳大利亚的劳动力市场描述为仍然紧张，尽管一些领先指标，如职位空缺和每个招聘广告的申请量，都指向未来的疲软。

尽管新西兰的失业率仍然很低，但在过去一年中上升相对较快，这表明货币政策在那里产生了更大的影响。

新西兰经历了双底衰退，经济很可能在截至六月的三个月中再次收缩，这意味着过去七个季度中有五个季度的国内生产总值下降。除了疫情期间的收缩外，自上世纪90年代以来，澳大利亚没有经历过衰退。

事实上，澳大利亚储备银行评估认为，澳大利亚的总需求继续超过经济的供给能力。相比之下，周三新西兰储备银行表示，“现在有更多证据显示新西兰出现了过剩的生产能力。”

政府支出占GDP的比例

来源：新西兰财政部，澳大利亚财政部

他们说货币政策需要财政支持。在这方面，新西兰比澳大利亚更需要。根据西太平洋银行，澳大利亚的净政府支出预计将在2025年6月结束的一年内提振GDP的2.2个百分点，这主要是由支出巨大的州政府推动的。

“澳大利亚的财政政策，主要是州政府层面，没有起到帮助作用，”悉尼GSFM的投资策略师史蒂芬·米勒说。“由于过剩需求是通胀的主要推动因素，政府的贡献是有问题的。”

相反，新西兰政府专注于削减支出，因为它预计将在2028年实现预算盈余。

由于货币政策前景的分歧，澳元兑新元自2022年以来处于最高水平。货币市场现在预计今年至少会有两次新西兰储备银行降息，降息周期有50%的可能性将在8月开始。在澳大利亚，掉期交易商正在定价8月加息的可能性约为三分之一。

“令人惊讶的是，澳大利亚储备银行可能会在8月加息，而新西兰储备银行可能会降息，”悉尼野村控股公司的策略师安德鲁·泰斯赫斯特说，他认为澳元今年将进一步加强对新元。“这两种情况都不是我们目前的基本情况，但这是风险，对比鲜明。”

澳大利亚是世界上最后几个主要核能大国之一，正在就一项可能导致该国结束几十年来对这种能源的抵制的转变进行辩论。

距离澳大利亚举行选举不到一年的时间，自由党和国家党联盟正在将核能作为他们的政策主要内容之一，以取代目前的工党政府，部分原因是他们历史上反对可再生能源，以及最近的民意调查显示，比以往任何时候都更多的澳大利亚人对核能持开放态度。