国债上涨，因为低通胀增加了对三次联邦储备委员会降息的赌注-彭博社

国库收益率在宽松的通胀数据之后暴跌，恢复了对今年至少两次美联储降息的押注。

各期限的收益率下降了至少七个基点，两年到十年期的收益率下降了超过10个基点，降至至少自4月以来的最低水平。两年期的敏感性比较长期期限更高，对美联储政策前景的变化更为敏感，下降了多达13个基点，至4.488%，为自3月以来的最低水平。

通胀数据后，联邦基金互换开始定价三次降息

市场预计年底前将有两次25个基点的美联储行动和25%的第三次行动

来源：彭博社

注：美联储降息预测基于美联储日期OIS系列与美联储有效利率

衍生品交易商将美联储将在9月开始降息的可能性从数据发布前的约70%上调至近90%。对于整个2024年，这些合同暗示将有58个基点的宽松——至少两次25个基点的行动——而此前约为49个基点。

“这些数据现在使得9月降息成为板上钉钉的事情，”NatAlliance Securities LLC国际固定收益部门主管安德鲁·布伦纳说。“今年你将会看到三次降息——9月、11月和12月——市场开始定价。”

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6月CPI反应

24:26

10年期国库收益率去年在11次美联储加息后曾高达5%，此后回落至约4.20%，可以回到4%，这是布伦纳说的最后一次在2月见到的水平。

在数据公布之前，利率期权交易员一直在增加头寸，以从市场对今年三次联邦基准利率下调的定价中获利。周四，有人以大规模购买了这样的结构，支付了大约200万美元的保费。

这次上涨降低了投资者在周四下午1点纽约时间举行的30年期国债拍卖中可能获得的收益率，这些债券的收益率约为4.41%，比上周宣布拍卖时的峰值约4.54%有所下降。

过去两天举行的三年期和十年期国债拍卖的中标收益率低于预期，显示出投资者需求强劲。

6月份的消费者价格指数数据显示总体价格下降 — 这是多年来的首次 — 而剔除食品和能源价格的核心指数增幅小于预期，似乎为联邦储备委员会提供了一些额外有利的通胀数据。

哥伦比亚咨询投资公司的利率策略师埃德·阿尔-胡赛尼表示：“开始在9月份降息并传递未来一系列降息的先决条件现在已经具备。”“目前一切对联邦储备委员会都是顺利的。”

随着进一步出现通货紧缩迹象，全球最大的债券市场出现了上涨，这加强了市场对美联储很快将降息的押注。

美国国债收益率全线下跌，联邦基准利率互换合约预示2024年将进一步放宽 — 几乎完全定价了9月份的降息。在标普500指数今年最长的涨势引发对市场超买的担忧后，股市在一些令人失望的企业前景的拖累下有些难以获得动力。