JPY USD：美元通胀后日元对美元走强 - 彭博社

Masato Kanda 摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg日元在周五的波动交易中下跌，因为日本当局涉嫌干预和进行汇率检查的积极影响开始消退。

在东京下午交易中，该货币兑美元下跌了0.2%，至约159日元，比周四看到的四日元涨幅的三分之一还多。日本央行周五上午打电话给交易商核实汇率时触发了短暂的涨势，但这些涨幅在一个小时内消失了。

这些变动使日本的情况并不比四月和五月时更好，当时政府花费创纪录的9.8万亿日元（620亿美元）来遏制损失。这很可能会鼓励空头继续押注进一步下跌，同时也增加了财务省下令进一步干预以遏制它们的风险。

对投资者来说，7月31日将是一个扣人心弦的时刻，届时日本央行和美联储将发布可能决定货币长期命运的政策决定。日本央行加息并大幅削减债券购买，再加上美联储暗示降息，可能足以为其设下底线。

否则，可能会将焦点放在正在削弱日元的结构性问题上，尤其是日本与美国之间的广泛利率差距。

“目前我们看到市场中存在双向活动，但没有明显的方向性偏见，”野村国际有限公司伦敦外汇期权交易全球负责人Ruchir Sharma说道。 Sharma补充说，最近几个交易日市场上存在“明显的紧张情绪”，来自寻求保护套利交易的对冲基金，以防止像刚刚发生的情况。

日本首席货币官员Masato Kanda周四晚间在东京告诉记者，他无法说这次行动是否是干预。他在周五早些时候发表了评论，表示鉴于美国和日本之间的收益差距，推测可能是这些行动背后的原因。

日本广播公司朝日电视台报道官员已经介入货币市场。每日报纸《毎日新聞》也报道了一次干预，援引了一位未透露姓名的日本政府官员。美国财政部发言人Megan Apper拒绝置评。

Masato Kanda于7月12日在东京。摄影师：梅川隆/Bloomberg市场参与者表示，日本央行在东京时间上午8:30左右进行了利率查询，他们要求匿名，因为这些通讯是保密的。他们表示，日本央行上次进行查询是在2022年9月，几天后进行了干预。利率查询通常发生在波动增加且口头干预似乎无法控制货币波动时。

周四日元暴涨，这发生在美国通胀数据低于预期之后，与今年早些时候的干预有一些相似之处，这些干预似乎发生在4月29日和5月1日。周四的涨势是自5月1日以来单日最大的。

图表显示日元干预第3次发生

USD/JPY 分钟级别的变化与日本被认为曾经介入时的情况相似

来源：彭博社

今年对美元贬值11%使日元成为表现最差的十大货币之一。就在上周，日元触及自1986年以来最低点，引发了日本当局再次强调他们愿意在必要时采取行动支撑货币的新一轮言辞。

周四 Kanda 说：“我们的做法基本上是不说我们是否进行了干预。”“一些人认为这一举动是对CPI结果的反应，而其他人则认为可能有其他力量在起作用。”

阅读更多： 日本通过干预猜测游戏让交易员紧张不安

周五早上他说知道干预的人数有限，并补充说他不会评论是否进行了行动。

以下是彭博策略师的看法…

USD/JPY 在隔夜暴跌是日本当局的胜利，即使他们对外汇干预保持沉默。但日元要持续任何涨势，就需要有有力的后续行动。下一次日本央行会议还有将近三周——在这段间隙中，财务省应该充分利用其优势，否则可能被视为又一个供美元多头买入的机会。

— 策略师 Mark Cranfield。在 MLIV 上阅读更多。

无论如何，除非美国和日本政策发生变化，否则日元的强势是不太可能的，Lord Abbett & Co的投资组合经理Leah Traub说。尽管美国国债收益率近几周有所下降，但10年期美国国债和日本政府债券之间的利率差仍远高于过去十年的长期平均水平。

对日元的情绪非常糟糕，即使在日本央行自2007年以来首次提高短期政策利率之后，空头投注仍主导市场。

投机交易员已经积累了大量对日元看空的赌注。根据截至7月2日的商品期货交易委员会数据，非商业交易员现在持有价值约140亿美元的合约，这些合约与日元未来几周将下跌的赌注相关，这是自2007年以来最高的水平。

关于日元的更多信息：
* 日元交易员的紧张等待BOJ决定 * 为什么日元如此疲弱以及对日本意味着什么：简介 * 忘记160，交易员看到日元这次下跌到170

周五，随着日本央行与交易员进行所谓的利率检查，日元波动剧烈，加强了当局干预市场以支撑货币的看法。

它在东京早盘交易中剧烈波动，有几位市场参与者表示，央行打电话询问针对欧元的指示性汇率。