古尔斯比表示，如果联邦储备系统不尽快降息，就会冒着“黄金之路”的风险-彭博社

奥斯坦·古尔斯比

摄影师：文森特·阿尔班/彭博社美联储再次落后于曲线吗？

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芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比建议，为了避免劳动力市场进一步恶化，央行可能需要尽快降低借贷成本，因为近几个月来劳动力市场已经降温。

古尔斯比表示，尽管美联储的通胀斗争仍在进行中，但数月来的数据改善使他放心，官员们已经重新回到了将通胀降至2%目标的轨道上。但他表示，劳动力市场“绝对是一个令人担忧的领域”，指出在价格压力减轻的同时保持利率上升意味着货币政策“已经大幅收紧”。

当被问及官员们是否冒着“黄金路径”的风险，正如古尔斯比所称的，即在通胀战斗中取得胜利而不会出现显著的失业率上升的前景时，芝加哥联邦储备银行行长立即回答：“是的。”

“只需看看实际联邦基金利率——利率减去通胀。这是几十年来最高的水平，”古尔斯比在接受雅虎财经广播采访时说道，他将在本月晚些时候作为联邦公开市场委员会替补委员参加美联储会议的投票。

“你希望什么时候变得如此严格？正如我所说，如果你担心经济过热，你才希望变得严格，”他说。“经济并没有过热。”

他停下来没有说官员们应该何时开始降低利率。

由主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）带领的美联储官员最近几周表示，中央银行正在朝着将通胀降至2%的目标迈出一些进展，尽管他们对降息的时间表模糊不清。

预计决策者们将在7月保持基准利率稳定，这将是连续第八次会议，距离首次达到当前5.25%-5.5%的目标范围已经一年。根据期货市场，投资者预计至少会在2024年底之前进行两次降息，从9月开始。

通胀在早些时候停滞后，又开始朝着美联储的目标前进。6月份消费者通胀的衡量在整体上有所降温，总体价格自2020年以来首次从上个月下降。

尽管失业率仍然相对较低，为4.1%，但在过去三个月中每月都有所上升。这个数字从2023年初的3.4%上升，引发了对经济衰退风险的担忧。

回到2021年，大批批评者抨击美联储未能采取积极和前瞻性的措施应对不断加剧的通胀威胁。耐人寻味的是，其中许多人对美联储可能再次因未能及时降息而陷入被动的风险变得沉默，这次是在面对通胀疲软和劳动力市场降温的情况下。

劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers），前美国财政部长兼付费彭博电视台撰稿人，或许是几年前最引人注目的“落后于曲线”的美联储批评者。就在几个月前，他仍在警告不要降息，并提出中央银行的下一步可能是加息的想法。然而，萨默斯并不是一个人孤岛，大约三分之一的经济学家在彭博调查中认为今年不会有降息或只会有一次。