大多数日本银行观察员认为7月加息风险增加，同时减少债券购买

日本银行官员看到消费支出疲软，使他们在会议上是否应该提高利率的决定变得复杂。

摄影师：Soichiro Koriyama/Bloomberg虽然只有约30%的日本银行观察者表示当他们下周聚集时当局将会提高利率，但超过90%的人认为存在这种可能性，根据彭博社的一项调查。

48位经济学家中有14位预测，上田和夫行长的董事会将在下周会议7月31日结束时将政策利率从当前的0至0.1%的范围提高，根据这项调查。

另外27%的人表示利率调整可能会在9月进行，高于之前调查中的19%，35%的人表示加息将在10月进行。有94%的人表示7月将是加息的最早时机。

日本银行下次加息预计近期会发生

经济学家的预测大致均匀分布在7月、9月、10月

来源：48位经济学家的彭博调查

“日元急剧贬值、大幅加薪扩散到小企业以及基础通胀的坚挺都表明，有充分理由认为银行在7月会议上加息，”资本经济学亚太区主管Marcel Thieliant在一份调查回复中写道。

会议的另一个关键点将是银行在维持了十多年的大规模货币宽松计划后，首次迈出量化收紧的第一步，即减少每月的债券购买规模。

调查受访者预测，央行将从8月开始将其购买规模削减1万亿至5万亿日元（320亿美元）。从长期来看，根据中位数估计，日本央行将在两年内将每月购买规模削减至3万亿日元。

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在不指望本月有任何利率行动的分析师中，许多人表示，将利率上调与发布QT蓝图结合起来将会是一个太大的冲击，而市场对这种双管齐下的行动会有太多不确定性。

“利率上调和债券削减计划同时出台的可能性很小，”三菱日联摩根士丹利证券首席固定收益策略师Naomi Muguruma说。“很难想象日本央行在花了1.5个月来最终确定债券计划以传达其非常谨慎的立场后，会突然采取大胆行动。”

自6月14日前一次政策会议以来，经济数据多少有些起伏。通胀预期保持较高，而消费支出并未显示出强劲复苏的迹象。本月早些时候，日元创下了38年来的新低，有人怀疑政府今年进行了第二轮干预以扭转局势。干预。

“日本央行似乎是在积极引导日元走低”，Totan Research首席经济学家Izuru Kato说，通过将利率与通胀相比保持明显低位。

22%的受访分析师认为，这些可能的干预使利率上调的可能性降低，而9%的人表示这些行动增加了上调利率的可能性。另外43%的人认为这些行动对利率决定没有影响。

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随着日元帮助维持通胀不变，消费支出在截至3月的一年内每个季度都下降。经济学家对下周政策决定中消费支出的影响几乎意见分歧。43%的人表示消费支出太弱，无法证明加息的必要性，而49%的人表示支出足够强劲。

据熟悉情况的人士本月早些时候告诉彭博社，BOJ官员看到消费支出疲弱使他们在会议上是否加息的决定复杂化。

“这次会议对于了解BOJ未来政策立场至关重要，”日本牛津经济研究所负责人永井茂人表示。“关键在于BOJ是否会根据他们的展望继续推进正常化，还是会等待数据证实春季工资谈判的结果是否确实转化为实际收入和消费支出。”

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