日元稳定，日本国债下跌，交易员权衡日本央行加息和债券削减的影响-彭博社

日本银行提高了其基准利率，并公布了减半债券购买计划的行动，这表明其决心实施政策正常化。

根据周三的声明，日本银行将其政策利率从0至0.1%的范围提高到约0.25%。它还表示，将在2026年第一季度将每月债券购买速度减少到约3万亿日元（1960亿美元）。最近的购买速度大约是这个金额的两倍。

决定公布后，日元和股价立即波动，使日本货币兑美元汇率在当地时间下午1:15时下跌至153.14，日经225指数当天上涨至约38574。

在采取这些措施时，宇田和夫行长展示了他在银行实施超宽松政策多年后继续推进正常化的意愿，该政策包括直到3月为止世界上最后一个负利率。周三的行动可能会引发市场对今年可能还会有一次加息的猜测。

就在美联储即将召开会议之前，宇田的鹰派倾向可能标志着困扰的日元的一个转折点，因为交易员正在为美国和日本利率差距的缩小做准备。美联储发表的任何暗示9月可能降息的评论都将支持这一说法。

尽管该银行的利率按全球标准仍然很低，但现在已经是自2008年12月以来的最高水平。

通过削减债券购买计划，日本银行正在开始量化紧缩的道路，此前长时间的资产购买使其持有该国未偿债券的一半以上，甚至在10年期及更短期限市场中所占比例更大。

对债券购买的削减比市场共识的两年内减半购买量更为激进。

虽然只有约30%的日本银行观察者预测会加息作为他们的基本情景，但几乎每个人都看到了7月行动的风险，根据彭博社的调查。会议前期的高度不确定性使日元和日本股市在最近几天一直处于过山车般的波动中。

在更新的季度通胀展望中，日本银行将核心通胀指标的预测基本保持不变，预计价格增长将在整个截至2027年3月的预测期间保持在2%左右。

上田表示，只要达到日本银行的通胀预期的可能性提高，加息就是合理的。

彭博经济学观点…

“日本银行出人意料的加息——与我们的非共识呼吁相匹配——表明上田和总督更看重经济中实际通胀数据，而不是需求疲软的迹象，并继续推进政策正常化。”

— 经济学家太郎木村

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自民党干事长茂木敏充和数字大臣河野太郎最近敦促日本央行收紧政策，以支持日元并控制通货膨胀，这表明他们对日元在推高生活成本方面的作用越来越感到沮丧。

首相岸田文雄内阁的支持率因通货膨胀成为主要抱怨而受到影响。生活成本已经连续两年以与或超过日本央行2% 目标 相匹配的速度上涨，促使家庭收紧预算。消费支出在截至3月的12个月中每个季度都下降。

在本周会议之前，一些日本央行官员认为保持政策不变是一个选择，因为他们希望等待更多数据，希望看到消费支出出现复苏迹象，知情人士本月早些时候告诉彭博社。周三加息的投票结果是7-2的多数。

目前尚不清楚背负住房贷款的日本家庭将如何应对可能更高的付款。根据政府报告，约70%的贷款 与 浮动利率挂钩。储户也可能看到银行存款的回报率提高。

上田将在下午举行新闻发布会，通常从下午3:30开始，详细说明今天政策决定背后的思考以及通货膨胀前景。

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在日本央行加息和减少债券购买计划公布后，日元稳定下来，波动不大。

在做出决定之前，日元在很大程度上有所增值，许多交易员预期会加息，而日本央行已经表示其意图逐步减少债券购买。一些投资者对央行未更积极地减少债券购买表示失望。Topix股指上涨约0.4%，以银行股为领涨。