高盛表示，在标准普尔500指数下跌5%后购买通常是有利可图的 - 彭博社

8月5日在纽约纳斯达克市场展示的股市信息。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社购买美国股票在过去一个月经历的规模下跌后，通常是有利可图的，这根据高盛集团对四十年数据的分析。

根据高盛策略团队负责人大卫·科斯廷的说法，自1980年以来，标准普尔500指数在从近期高点下跌5%后的三个月内产生了6%的中位回报。该基准自7月中旬的高峰以来已下跌8.5%。

科斯廷在一份报告中写道：“10%的修正通常也是有吸引力的购买机会，”尽管其记录不如小幅下跌后的表现强劲。研究显示，5%下跌后的回报在84%的情况下是正的。

周二，一丝平静重返全球市场，一些受影响最严重的指数从因对美国经济衰退和科技行业极端估值的担忧而引发的下跌中反弹。摩根大通的量化策略师表示，机构投资者在周一买入了下跌，市场交易时段内购买了约140亿美元，收盘时卖出了67亿美元。

科斯廷的团队没有根据研究结果给出推荐，但警告称，在经历10%的下跌后，基准指数的前景在经济增长强劲的环境中与在衰退前的修正中发生时“截然不同”。

他们指出，美国股票仍未反映经济收缩的预期，尽管对经济增长敏感的周期性股票在本月的暴跌中落后于防御性股票。在一份单独的报告中，高盛的策略师，包括彼得·奥本海默表示，他们预计全球股票将进一步下跌，尽管他们并不预测熊市——即从近期高点下跌20%。

与此同时，花旗集团的策略团队本周警告称，“衰退情景绝对没有被定价。”

该银行的所谓熊市检查表——衡量股票估值、收益率曲线、投资者情绪和盈利能力等指标——建议“在弱势中买入，”花旗策略师比阿塔·曼特赫在一份报告中写道。但“我们会在看到更完整的头寸平仓证据后才会感到更舒适，”她说。

这是一个老生常谈的陈词滥调，但被称为“反弹星期二”的现象——即市场在周初的抛售后反弹——是数据中反复出现的机会。坏消息是，这种反弹并不保证已经触底。

根据资深交易员、交易分析公司Spectra Markets的总裁布伦特·唐纳利的说法，投资者在暴跌期间的心理往往始于周四的紧张，周五的对冲，以及周一的全面抛售。他在周一发布的报告中写道，到周二，市场的下行趋势已准备好反转。