乐华娱乐“跌”上热搜，近六成收入来自王一博？_风闻

乐华娱乐，一个活跃度堪比旗下明星的公司，1月16日多个词条突然登上热搜，“乐华股价暴跌”、“乐华曾近六成营收来自王一博”，而事情的起因，则是1月16日开盘后，乐华娱乐股价暴跌，截至中午12点，已跌80%，创上市以来新低。

1.“艺人管理第一股”

说起乐华娱乐，不少年轻人可能很熟悉。这是国内少数能提供艺人培训及运营的娱乐公司。其业务主要分为音乐、经纪、影视、综艺四大板块，而其中最为人熟知的莫过于经纪和综艺板块，这是因为乐华娱乐的大多数艺人，都是从选秀节目走出来的。

**作为文娱产业的头部公司之一，乐华娱乐从2015年就开始冲击IPO。**2015年9月，乐华娱乐挂牌新三板，两年多后，因为公司股票流动性较低以及融资成本较高等问题，乐华娱乐从新三板退市。不过乐华娱乐始终没有放弃上市计划，之后，乐华娱乐计划在A股上市，但可惜最终还是失败了。张毅告诉《时代周报》，乐华娱乐没能成功登陆A股的原因可能有二，一是其业绩的波动性太大了，二是由于旗下有很多明星，因此要承担的明星风险也不小。同样，A股折戟也并未打消乐华娱乐的上市计划，2021年转战港股，然而次年，乐华娱乐却暂缓了上市计划，给出理由是全球性通货膨胀反噬经济、疫情资本市场持续低迷等，经过考虑，决定暂缓上市。

**2023年1月19日，乐华娱乐终于得以在港交所敲钟上市，其也被称为“艺人管理第一股”。**值得一提的是，一起敲钟的不仅有创始人杜华，股东及艺人韩庚，还有王一博，**王一博此前一直是乐华娱乐旗下的艺人，但这次却被介绍为股东，令外界始料未及。**不过，上市后的乐华娱乐仍旧面临诸多考验。

2.乐华娱乐股价暴跌80%

乐华娱乐上市当日，截至收盘股价涨幅47.79%，总市值超过52亿港元。然而一年后，乐华娱乐却因为股价暴跌80%上了热搜，那么乐华娱乐的股价为何会暴跌呢？

对于股价暴跌这件事，截至1月16日下午6点，乐华娱乐都没有出来说明原因，因此外界猜测不断。**不少业内人士认为，乐华娱乐此时股价暴跌，可能与限售股解禁在即有关。**乐华娱乐上市时，招股书显示，“基石投资者购买的发售股份受到上市日期起12个月的禁售规定”，据悉，即将解禁的股票高达34926.90万股，占总股本的40.06%。

**另外还有观点认为，乐华娱乐股价暴跌也可能与其业绩有关。**财报显示，2023年上半年，乐华娱乐实现营收3.65亿元，同比减少25.2%，同时股东应占溢利为-1.75亿元。业绩没有满足投资者的预期，也有可能会使得投资者抛售股票。

事实上，撇过业绩问题不谈，如今的乐华娱乐还要面临过度依赖头部艺人、行业竞争等问题。

3.乐华娱乐成“王一博概念股”？

**自乐华娱乐敲钟上市的那一天起，“王一博概念股”这个别称就一直伴随着乐华娱乐。**原因很简单，乐华娱乐太过依赖王一博了。**2019年到2021年，来自王一博的收入在乐华娱乐总营收的占比分别为16.8%、36.7%、49.5%，而在2022年前三季度，这个比例上升到了59%，**也就是说2022年前三季度，乐华娱乐收入近六成来自王一博。因此，乐华娱乐也因为过度依赖王一博而备受资本市场质疑。毫无疑问，过度依赖头部艺人的风险很大，一旦艺人出走或陷入舆论，势必会影响公司。

另外，虽然在艺人管理行业市场占比最高，但是第二名、第三名与乐华娱乐的差距并不大，乐华娱乐为1.5%，第二名和第三名也有1.4%和1.3%。换句话说**，乐华娱乐的市场优势并不明显**。更何况，时代峰峻、丝芭传媒以及哇唧唧哇等多个竞争对手，也同样手握知名艺人，他们对乐华娱乐的威胁也不容忽视。

除此以外，68名签约艺人中有57名是乐华娱乐的毕业生，并且乐华娱乐如今不少艺人都是经由选秀节目走红，可见乐华娱乐对选秀节目也比较依赖。但随着监管部门禁止播出偶像养成类综艺，乐华娱乐似乎也失去了在国内推出练习生的途径。

不过，如今的乐华娱乐已经形成了品牌效应，并且其较为成熟的造星模式与艺人管理模式，在国内艺人管理行业领先大多数公司，一定程度上也可以弥补其短板。

另外，从在2022年的年报中，乐华娱乐不仅不再频繁提起王一博，也并未披露王一博带来的收入来看，乐华娱乐已经开始意识到过度依赖头部艺人的问题。但是乐华娱乐接下来会怎样“去王一博化”，同时“去王一博化”能否将乐华娱乐带上一个新高度，还需要观察。

参考资料：

1、《乐华娱乐正在“去王一博化”》，界面新闻

2、《王一博公司，大跳水！》深圳商报

3、《乐华娱乐上市！近6成收入来自王一博》，红星新闻