宁波银行：市值缩水一半，泡沫破灭！_风闻

宁波银行，作为城市商业银行的明星之一，一直秉持着“立足宁波，辐射全国”的发展理念。它如一棵繁茂的大树，深根在江浙沪这片繁荣的土地上，备受瞩望，被誉为城商行中的蓝筹股。然而，自2022年初以来，它的光芒似乎逐渐黯淡。短短两年时间，市值如流水般消逝，缩水一半，令人惋惜。

曾几何时，宁波银行的零售业务还熠熠生辉，令人瞩目。人们谈及零售业务，首先想到的就是招商银行，然而宁波银行也曾拥有“小招行”的美誉。它的零售业务与众不同，独具特色，重仓消费贷。当众多银行在零售化转型的道路上偏向房地产行业时，宁波银行却坚定地选择了消费贷。

据公开数据显示：截至2023年中期，宁波银行零售贷款占比约40%，其中60%以上为个人消费贷。相较于住房贷款，消费贷的优势在于利率高。相比于有抵押的按揭贷款，消费贷属于纯信用贷款，银行风险较高，自然收益也更为可观。在竞争激烈的银行业务中，零售业务的高收益意味着整体的盈利能力。2023年前三季度，宁波银行的平均ROE高达10.66%，而同期以住房贷款为主的北京银行，平均ROE仅为6.41%，两者之间的差距显而易见。

然而，如今看来，宁波银行零售业务的光环已然黯淡。首先，业务增速放缓，自2021年以来，宁波银行的零售业务增速持续下滑。2023年前三季度，业务增速为21.14%，仅为2020年的一半。其次，收益率下降，在利差下行的背景下，整个行业的盈利空间都在被压缩，宁波银行也难以独善其身。自2020年以来，宁波银行业务收益率由5.09%下降至4.39%，看似微小的变化，却蕴含着巨大的挑战。同时，零售业务收益率也由7.79%降为6.53%，下降了1.26%，降幅显著。

近年来，随着消费贷市场的频繁暴雷，其背后的风险逐渐浮出水面。宁波银行，作为国内一家重要的金融机构，也在这场风波中受到了不小的冲击。2023年上半年，该行的个人不良贷款余额急速增长，相较于2022年末，增长了约11亿元；而不良贷款率也由2020年的0.89%飙升至1.48%，这一涨幅远超同期个人住房贷款的增长。

市场的波动让宁波银行不得不采取行动。为了提振业绩，该行开始加大贷款投放力度，甚至出现了“宁波银行大放水”这样的宣传语。然而，这种急功近利的做法并未带来预期的效果，反而暴露出更多的问题。自2021年起，宁波银行的违规行为开始激增，并在2022年创下一个月内被罚款500万的纪录。

不仅如此，该行在贷款业务上也频频出现问题。由于“三查”不尽职等合规问题，三个分行在2022年被罚款共计285万元。到了2023年，由于涉及异地互联网贷款业务违规等多项问题，该行再次被罚款220万元，相关负责人也受到了处罚。

尽管如此，宁波银行的市值仍然居高不下，甚至被认为是存在泡沫。与同区域的南京银行相比，两家银行的净资产、盈利能力相差无几，但市值却相去甚远，宁波银行几乎是南京银行的两倍。这背后的原因，是否真的只是因为宁波银行的优秀业绩和资产质量，还是存在市场对其过高的预期和估值泡沫？对于投资者而言，宁波银行的高市值是否真的具有可持续性？一旦泡沫破裂，其后果又将如何？这些都是值得深入思考的问题。

现在，宁波银行的辉煌已成为过去，其市值缩水高达50%，泡沫也已经破灭。将来的宁波银行会走向何方，让我们拭目以待吧。

（完）