当前中国股市投资机遇分析_风闻

一、国家宏观政策导向

中国资本市场是推动国民经济发展以及产业转型升级的重要力量，关系到国家核心竞争力，金融强国战略是国家发展战略的重要组成部分。

1)支持实体经济发展，支持实体经济发展

2)推动产业转型升级，促进企业创新、科技研发、促进企业管理提升

3)优化财政收入来源，土地财政走向股权财政和产业财政、地产财政协同发展

4)促进共同富裕，提升老百姓收入、增加老百姓理财收入、社保保障

二、注册制带来的机遇

根据美国、印度、韩国等国家的经验，一般注册制实施后都会带来一轮长牛和慢牛，牛市持续时间很长，股指上涨幅度都非常巨大。

三、中国股市机遇性分析

1.从估值看

1)现在的沪深A股指数市盈率、市净率以及破净率都与2005年、2008年、2013年、2018年大底基本差不多。沪深A股股息率超过2%。

2)香港恒生指数估值处于全球主要经济体股市指数中最低，上证指数倒数第二。

3)现在的上证指数相当于2005年的998点，2013年的1849点。

2.从宏观经济和宏观政策看

1)现在已经处于政策密集期。

2)中国经济已经处于底部在缓慢弱复苏的过程中，预计国家还会有大量的刺激经济政策会出台。

3）国家经济目前虽然不好，但是2023年经济增长还是达到5.2%，经济形势好于2008年、2018年中美贸易战以及2020年之后的疫情期间。

4）目前国家要建设金融强国，所以股市未来不可能跌到哪里，这是国家宏观战略不允许的。

3.从资金面看

1)国家队资金大量抄底，如国新投资、中央汇金等增持央企。

2)相当多的上市公司大股东增持、公司回购、员工持股。

3)很多基金公司等大量的机构在不断大量增持抄底，如：林园、杨德龙等人所在的基金公司，杨德龙的公募基金公司把前三四年的净利润全部用来投入股市。

4)内资ETF指数基金不断抄底。

5)北上资金虽然近期不断流出，但是沪股通资金不断净流入。

4.从时间周期看

1)从时间周期上看，现在相距2007年顶部6124点有16年多，相距2015年5178点有8年以上，距离2021年12月份高点已经2年。

2)科创板上市已满3年，根据过去中小板和创业板时间周期来看，科创板已经具备一轮大行情的基础。

5.从技术面看

1)大量左侧隐形资金不断流入。

2)上证指数自05年以来和创业板自成立以来都已经形成上升趋势线。

3)自去年2023年8月形成政策底之后，到去年10月份、12月份以及今年的三重市场底。

4)美联储已经停止加息，美元指数上涨已经结束并出现反转，每一轮人民币相对美元的升值都会带来一轮A股的上涨行情。

5)盘面看做空趋势已经彻底衰竭，下跌动能严重不足。

6.从盘面及板块看

现在指数下跌主要是被酿酒、电气设备、房地产等权重板块带动的。但是银行和煤炭长期趋势处于上升走势。石油、船舶、运输设备、电信运营等板块已经脱离底部形成上升趋势初期。互联网、传媒娱乐等板块已经被激活。

    总体来说各个板块之间分化很严重，带动指数下跌的板块已经距离底部很近或已经在底部，前期上涨的板块还在调整中，所以从整体看，其实主力资金玩的是“明修栈道暗度陈仓”，大行情其实在去年早就开始启动，只是盘面在掩人耳目而已。

7.从大多数投资者看

目前大多数投资者对中国股市都是悲观、失望、怀疑、麻木、不相信、观望甚至绝望，不少人谈股色变，有一些人甚至认为上证指数会下跌到2600点以下。很多人已经不愿意或不敢看自己的账户更有甚者已经销户，这些特征都是典型的底部社会群体性的人性特征。

从2000多年前《史记》中《货殖列传》论述的“贵出如粪土，贱取如珠玉”，以及近代资本主义资本市场不断演绎的历史看，天底下没有新鲜事。

8.从房地产市场看

中国房地产市场自房改以来全国房价疯狂上涨，但是现在随着房地产经济周期已经见顶，目前房地产存量市场整体已经严重过剩，房地产虽然还是经济支柱产业，但是房地产市场周期已经形成下跌趋势。未来房地产市场资金将不断流出，而那么大体量的资金只有中国股市才能承接。

9.从国外股市看

目前美股、印度股市等国家股市上涨幅度已经很高，其中美股股指已经有阶段性见顶迹象，一些美股如：苹果等股票估值已经严重高估。后面美股如果开始下跌，有大量资金流出，那么只有中国股市有那么大的体量来承接美股资金的流出。