“中字头”再度爆发，价值ETF(510030)直线拉升涨1.48%！_风闻

今日早盘（2024年1月29日），价值ETF（510030）盘中直线拉升，截至午间收盘，场内价格涨1.48%。成份股方面，“中字头”再度集体爆发，中国交建强势涨停，中国铁建涨超8%、中信银行、中国中铁涨超7%。

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回顾上周行情，近一周（1月22日至1月26日），投资者情绪显著回暖，上证指数已连涨四日，周涨幅达2.75%。

覆盖26只“中字头”个股的价值ETF（510030）场内价格亦已连涨四日，周涨幅达6.31%，显著跑赢大盘。成份股方面，“中字头”集体爆发，中国交建、中国石油周涨幅超19%！此外，中国铁建、中国中铁等九只个股涨幅不低于10%。60只成份股中，有59只近一周出现了上涨。这不禁让人感慨，“中特估”行情又回来了？

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“中字头”的集体爆发使得价值ETF（510030）显著获益。除成份股中包含大量“中字头”个股外，其另一特点更加值得关注：价值ETF（510030）主要成份股均为“高股息+低估值”的大盘蓝筹股。作为价值投资的首选标的，这些股票不论是在波动行情中，还是在上涨行情中均能较好地获益。在波动行情中，由于其拥有较为稳健的股息收入，具有较好的防御属性；在上涨行情中，其也能够凭借稳健的beta，取得不错的收益。

回归短期因素，近一周价值ETF（510030）的大涨以及“中字头”的集体爆发或由以下利好因素引起。

1、有关部门表示进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核

有关部门负责人表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。财通证券分析认为，若后续将市值管理纳入考核体系，中长期有利于提高央企上市公司分红比率、推动估值修复，短期也有利于稳定资本市场预期。中信证券表示，这将有助于提高央企对公司市值管理的重视程度，提升上市央企的可投资性。而价值ETF（510030）覆盖26只“中字头”个股，或将显著受益于央企估值修复。

2、央行超预期降准

近日，央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，并自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点，降准的时点和规模均较大超出市场预期，体现了央行支持实体经济修复目标明确。中信建投表示，政策的超预期出台一方面是为了缓解当前较大的流动性压力，另一方面也是为后续利好政策的进一步发力提供空间，经济复苏预期再度强化。价值ETF（510030）覆盖金融、基建、资源等板块龙头股，均与国民经济息息相关，或能较大程度获益于国内经济复苏。

3、高层多次提及稳信心

自去年七月，高层会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”后，市场一直对后续的政策抱有期待。近一周，高层再度多次提及稳信心，为市场再度注入了一针强心剂：周一，重要会议提出“采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”；周二，证监会提出“坚持稳中求进，以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场，稳信心”；周三，证监会回应股市波动，表示认真倾听投资者建议，并抓紧落实有关会议相关部署。这些发言也让市场参与者切实感受到了高层对提振市场信心的决心，或将助力市场情绪进一步回暖。

4、监管再提“中特估”

证监会会议提出，大力提升上市公司质量和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系。深化投资端改革，加大中长期资金入市力度，促进投融资动态平衡，不断增强股市内在稳定性。积极培育健康的资本市场文化。

或由于上述利好因素的累积，外资对A股的态度也出现了转变。上周，北向资金大幅流入A股，五个交易日中有四个交易日出现了净流入，周累计净流入金额超120亿元，终结了连续三周的净流出。

个股方面，在A股近一周北向资金净买入额前十的股票中，有四只为价值ETF（510030）的前十大权重股，其中招商银行（权重占比7.52%）净流入额12.39亿元，农业银行（权重占比2.54%）净流入额6.9亿元，工商银行（权重占比3.67%）净流入额5.9亿元，交通银行（权重占比3.45%）净流入额5.5亿元。北向资金大幅流入价值ETF（510030）权重股，反映出了部分外资已注意到A股情绪回暖背景下大盘蓝筹股良好的配置性价比，开始进场布局。

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除了资金流入外，多家全球机构更是直接发声表明了对A股的看好。桥水联席首席投资官表示：中国股票市场的风险溢价相对有吸引力，股票价格有吸引力。摩根士丹利表示，一方面，支持性政策出台；另一方面，市场预期后续将推出更多托市政策。这提升了A股市场情绪。富达基金股票基金经理表示，鉴于外资对A股显著低配，A股估值处于历史低位，市场下行风险有限。

从估值层面来看，尽管经历了短期的大幅上涨，上证180价值指数估值仍处于相对低位，Wind数据显示，截至1月26日收盘，上证180价值指数市盈率为7.25倍，位于近10年37.18%分位点的低位，具有较高的配置性价比。中金公司认为，过去十年的国企改革成效重点反映在国企基本面改善，后续积极进展有望引导估值中枢抬升。目前，央国企市值整体较大，但中国上市银行及国有企业（尤其是石油石化、建筑、电信和煤炭央企）的估值存在长期、普遍偏低的问题。

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展望后市，渤海证券认为，在保持乐观的同时，操作上依旧不激进，逢低吸纳为主。方向上建议围绕有政策刺激的国企改革、中特估、大金融等进行展开。

价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

数据来源：中证指数公司

本文图片、数据来源于雪球、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.1.26。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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