英国房地产合作显示出幸福的迹象 | 路透社

伦敦的天际线在破晓后的无人机视角，英国，2023年7月7日。路透社/扬·泰西尔

伦敦，1月11日（路透Breakingviews）-英国的房地产行业正在接收有关英国经济疲软的信息。LondonMetric Property的（LMPL.L）全股份合并与规模相似的LXi REIT（LXIL.L）创造了一个价值40亿英镑（50亿美元）的集团，将成为该国第四大房东。双方都从中获益。

LondonMetric并没有捡到便宜。根据Breakingviews的计算，与LXi的净有形资产（NTA）相比，交易所暗示的折扣仅为4%，而市场一般约为15%，像英国土地（BLND.L）这样的大玩家更接近30%，根据后者的9月估值。但这确实使买方能够摆脱管理仓库，转向其他领域，如医院和阿尔顿塔等休闲设施。

更重要的是，双方都获得了财务利益。随着过去一年间利率飙升，LXi将能够将债务平均成本从其12亿英镑的总债务上的5%以上降至3.9%。而且LXi的运营成本占总租金收入的比例为7%，这将在两者合并时降低LondonMetric的等效水平。根据国际货币基金组织的数据，预计英国2024年的增长率仅为0.6%，这将更好地保护这对双方的租户免受困难时期的影响。（作者：陈雅雯）

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(作者是路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于个人)

由George Hay和Streisand Neto编辑

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