埃隆·马斯克的连败势头正影响特斯拉 | 路透社

埃隆·马斯克，太空探索技术公司和特斯拉首席执行官，以及X公司（前身为Twitter）的所有者，出席了2023年6月16日在法国巴黎凡尔赛展览中心举行的致力于创新和初创企业的Viva Technology大会。路透社/冈萨洛·富恩特斯/文件照片 - RC2OI5AIXZ3O

纽约，1月17日（路透Breakingviews） - 如果市值6900亿美元的特斯拉（TSLA.O）面临解体，Twitter可能已经开始了这一进程。老板埃隆·马斯克希望获得这家汽车制造商25%的投票权控制权，此前他已经减持股份以帮助筹集资金用于收购社交媒体公司X。他的在线冒险可能使他成为一位缺席的CEO；增加他在特斯拉的持股将使糟糕的公司治理雪上加霜。这位亿万富翁周一在X上发帖称，除非他拥有更多控制权，否则他“不舒服”将特斯拉发展成人工智能领域的领导者。鉴于特斯拉没有超级投票股，最简单的方法就是向马斯克发行普通股。考虑到股份稀释，这将意味着价值约1000亿美元的股份。马斯克拥有一大堆未行使的期权，可以获得近9%的股份，如果行使这些期权，将减少所需的支付，但会带来巨额税收负担。为了在公司法的最安全范围内行事，作为补偿发行如此多的股份将需要独立的董事会委员会的批准和无利害关系股东的投票。

但独立性已被证明是困难的。例如，2018年发布的560亿美元的巨额补偿方案仍然被卷入特拉华州的一起诉讼中，该诉讼质疑了马斯克与他的董事会的关系，其中包括他的餐馆老板兄弟。马斯克暗示要远离核心竞争力-他曾表示人工智能可能使特斯拉成为“世界上最有价值的公司”-自然的冲突也可能对他的受托责任提出质疑。尤其是考虑到他还经营着xAI，他可能会假设地转移机器智能的努力。董事会可以通过与同时回购交易相配对来减轻痛苦，软化特斯拉股价的影响，这将导致股价下跌约14％。但这需要特斯拉需要的现金。其曾经主导行业的毛利率已经下降了近一半。与Hertz Global的交易已经变得糟糕，租车公司正在市场上大量销售二手特斯拉。这对失去二手价值的客户来说是个坏交易，尤其是那些为尚未完成的“全自动驾驶”功能支付了高达15000美元的客户，这已经引起了政府的调查。然而，最大的风险可能是估值。根据LSEG的数据，特斯拉的股价接近预期收益的60倍，对于投资者来说，像人工智能或机器人技术这样遥远的、潜在改变游戏规则的发展才是至关重要的。但是，与芯片制造商英伟达(NVDA.O)，一个人工智能的宠儿，增长迅猛，交易倍数仅为一半，马斯克的转移注意力可能会打破这个魔咒。然而，如果避免这种结果的唯一途径是给他想要的东西，那就是一个很高的代价。关注@JMAGuilford on X背景新闻

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体平台X上的1月15日的帖子中表示，除非他拥有25%的投票权，否则他不愿意在特斯拉开发领先的人工智能和机器人技术，这让他感到“不舒服”。

根据LSEG的数据，马斯克目前拥有特斯拉约13%的股份，而在追求2022年与Twitter的440亿美元交易之前，他拥有的股份为22%。

编辑：Lauren Silva Laughlin和Sharon Lam

所表达的观点属于作者个人。它们不代表路透社的观点，根据信任原则，路透社致力于诚实、独立和无偏见。