解释：英国如何调整预算规则以增加借款？ | 路透社

英国财政大臣瑞秋·里夫斯在2024年9月23日于英国利物浦举行的英国工党年度会议上发表主题演讲。路透社/特米拉德·阿德拉贾/档案照片伦敦，9月24日（路透社）——英国财政部长瑞秋·里夫斯暗示，她将给予新政府更多的借贷空间，作为她努力促进经济增长的部分措施。这里有一些选项，可以为里夫斯提供更多的借贷和支出灵活性，她对2022年前首相利兹·特拉斯承诺大规模、无资金支持的减税所引发的英国债券市场混乱心存警惕。

主要规则是什么？

前保守党政府设定的主要财政规则要求债务在英国官方预算预测者所做的第四年和第五年预测之间，作为国内生产总值的比例下降。

在他们最近的三月份预测中，预测者估计当时的保守党政府有望以90亿英镑（120亿美元）的微弱差距达到这一目标。经济学家表示，这些预测暗示在健康、学校和国防以外的领域需要削减支出。

自那时以来，里夫斯表示，她所在的工党在七月份上台，仅在本财政年度就存在220亿英镑的财政缺口。

里夫斯在选举前表示，她将通过将公共投资从年度预算赤字计算中剔除，来改变政府的另一项财政规则。

什么样的债务？

里夫斯的一个可能选择是改变财政规则中使用的债务衡量标准。

该规则排除了对银行的临时英格兰银行贷款计划，并对在量化宽松期间记录损失的年份采取了与较旧的公共部门净债务衡量标准不同的会计方法。

财政研究所智库上个月估计，恢复到较旧的债务衡量标准将创造约160亿英镑的额外空间。## 排除损失

另一个选择是排除财政部因英格兰银行过去的资产购买而产生的损失。中央银行以低于其购买价格的价格出售国债，并且现在支付给银行的现金利率高于其从所购买债券中获得的票息。与其他中央银行不同，英格兰银行将这些损失的账单发送给政府。

上个月，英格兰银行估计这将花费未来几年每年200亿到300亿英镑，尽管这在很大程度上取决于利率和国债销售的走势。## 不入账

媒体报道称，里夫斯正在考虑改变政府的新国家财富基金，旨在利用私人投资与初始公共资金，和GB能源，一家监督绿色能源推动的控股公司，脱离政府的账本。安迪·金，前预算责任办公室的高级官员，表示这可能会给里夫斯提供额外150亿英镑的借贷空间，《卫报》报道。

评估资产

更根本的变化将是将财政规则从仅关注债务水平转向更广泛的衡量标准，同时考虑公共资产的价值。

公共部门净资产（PSNW）可能会鼓励政府专注于投资高质量项目，IFS在去年的一份报告中表示。

但IFS也警告说，完全转向PSNW衡量标准可能会带来潜在问题，包括评估如道路网络等资产的困难，这些资产无法轻易出售，因此无法证明更高的借贷是合理的。它表示，传统的债务衡量标准在财政政策中仍然重要。

（$1 = 0.7479英镑）

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撰稿：威廉·肖姆伯格 编辑：罗斯·拉塞尔