印度的经济放缓正在触及不可触碰的领域 | 路透社

一位戴着防护口罩的顾客在印度孟买的信实工业有限公司超市内检查乳制品，2020年10月7日。路透社/尼哈里卡·库尔卡尼孟买，11月5日（路透社Breakingviews）- 印度最大的公司不再为世界第五大经济体提供玫瑰色的视角。购物者多年来一直在收紧钱包。现在，紧缩正在从农村贫困者扩展到城市富裕者。这与原本应该展开的复苏故事正好相反。国内生产总值增长率为6.7%，但现实是，自2020年以来，印度的消费一直疲软。收入增长乏力：根据国际劳工组织基于政府数据的报告，2023年，临时工和正式工的月薪比去年低1%。一段时间以来，主导该国股票基准的巨头公司，如Nifty 50指数(.NSEI)似乎受到良好保护。最新一组公司财报则表明情况并非如此。印度亨氏联合公司(HLL.NS) 净利润下降 2% 同比下降，截止到九月的三个月内。信实零售 - 2150亿美元的信实工业的一个部门 (RELI.NS) - 报告称同一季度的收入下降了 1%，并且店面面积较六月份减少了 2%；老板穆凯什·安巴尼的战略执行看起来和经济放缓一样成问题。Shoppers Stop (SHOP.NS)，一家高档百货商店，连续第二个季度出现亏损。情况还在继续。一张柱状图显示自2018-19年以来亨德斯坦联合利华每个季度的销量增长

人们一直希望购买更少饼干的穷人的收入能够改善。相反，城市需求也显示出疲软 - 城市中快速消费品集团的销售增长几乎只有 五分之一去年的利率 - 正如农村销售在长期低迷中缓慢回升。印度的节日季节通常是人们消费的时刻，但汽车制造商在上周的排灯节假期前清理库存时遇到了困难：马鲁蒂·铃木的收入增长(MRTI.NS)，作为该国销量最高的汽车制造商，在九月份的季度中以最慢的速度增长，这是三年来的最低水平。即使是奢侈品牌宝马(BMWG.DE)也在降价；折扣可能会在未来变得更大，《印度时报》在10月28日报道，引用了匿名行业分析师的观点。根据Bernstein的Venugopal Garre及其同事的说法，近一半报告了九月份季度收益的前100家上市公司未能达到预期，超过4%，这是自2020年3月以来的最高水平。Garre表示，公司没有承认“房间里的大象”，并希望这一下滑只是一次性异常。对于该国令人瞩目的高价股票 - MSCI印度的市盈率超过23倍 - 这为潜在的痛苦埋下了伏笔。

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排灯节是印度的一个重要节日，于10月31日和11月1日庆祝。

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编辑：Una Galani 和 Aditya Srivastav

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