随着企业盈利压力加大，印度经济放缓的担忧加剧 | 路透社

一名男子在印度孟买的国家证券交易所（NSE）内走动，2024年10月22日。路透社/弗朗西斯·马斯卡伦哈斯/档案照片11月11日（路透社） - 印度顶级公司在2024年7月至9月期间的季度表现创下四年多以来的最差记录，这引发了人们对潜在经济放缓开始影响企业盈利的担忧。

在蓝筹股Nifty 50指数中的44家公司中，超过50%的公司(.NSEI)迄今为止已报告的盈利要么未能达到分析师的预期，要么报告的结果与预期一致，数据由LSEG汇编。这是自2020年3月COVID-19疫情初期以来的最差表现，当时只有约20%的Nifty 50公司超出了预期。

由于全国选举，4月至6月的政府支出受到限制，这种情况延续到9月季度，加上异常降雨影响了盈利结果，杰富瑞和伯恩斯坦的分析师表示。

印度股票从9月26日创下的历史收盘高点下跌了约8%，10月标志着自2020年3月以来股市的最差月度表现。由于中国最近的刺激措施，外资投资者撤出投资，加剧了抛售。

“看起来印度股票在短期内可能会变得有些动荡，”莫蒂拉尔·奥斯瓦尔说。

印度Nifty 50公司的盈利适度

根据Jefferies的说法，目前的季度是自2020年4月至6月以来，121家已报告结果的公司中盈利下调最多的季度。

与此同时，Motilal Oswal指出，所覆盖的166家公司盈利增长下降了8%——这是17个季度以来最糟糕的表现——而赛季前的预计下降为4%。

然而，Bernstein补充说，投资者仍然将过去几个月的疲软视为由于长期强劲增长而产生的异常现象。

“一旦现实来袭，我们预计Nifty将从当前水平进一步但有限地适度。”

印度Nifty 50记录自2020年3月以来最差的月度表现

是小波动还是即将来临的风暴？

根据Bernstein的说法，季风或选举影响可能只是问题的一部分，“更广泛的经济放缓在IIP、八大核心行业、汽车需求或柴油消费中普遍存在。”

建筑公司UltraTech水泥 (ULTC.NS) 和Larsen & Toubro (LART.NS) 指出需求疲软，而银行则因无法收回无担保贷款而苦苦挣扎。快速消费品巨头雀巢印度 (NEST.NS)和印度联合利华(HLL.NS)也注意到城市消费疲软。工厂增长放缓至八个月来的最低点在九月，而经济增长在四月至六月放缓至6.7%。七月至九月的数据将于11月30日发布。伯恩斯坦将其对九月收益的年增长预期从之前的9%下调至前100只股票的0.6%，同时保持全年共识收益增长为10.2%。

券商对印度季度收益季的看法

JM金融的董事总经理兼研究联席负责人Venkatesh Balasubramaniam表示，一个季度的收益疲软不足以表明经济放缓，称现在“为时尚早”做出这样的判断。

“政府资本支出在下半年可能会增加。”

杰富瑞也指出收益的适度反映了周期性放缓，表示在2025财年的下半年情况可能会好转。

它表示，政府在上半年的资本支出下降了15%。随着天气干扰的消退，执行和支出将在下半年增长25%，支持收益反弹和市场回升。

通过路透社印度文件通讯获取印度最新消息及其对世界的影响。注册这里。