中国的新兴爱好创造了消费幻影 | 路透社

哥伦比亚，南卡罗来纳州，美国；三月疯狂威尔逊品牌篮球准备在第二轮NCAA女子篮球锦标赛比赛开始前供球员热身。强制性信用：肯·鲁伊纳德-美国今日体育通过格林维尔新闻香港，11月19日（路透社Breakingviews）- 中国的新爱好对大多数零售商来说将是坏消息。骑自行车、远足和其他体育活动的热潮帮助了像100亿美元的Amer Sports这样的公司(AS.N)吸引购物者，而这家越野鞋和滑雪板制造商在经济疲软的情况下仍在增长销售。但对冒险的渴望不一定会对其他品牌带来好处。Amer以其Arc’teryx、Salomon和Wilson品牌而闻名，将于周二公布截至九月底的三个月业绩。根据Visible Alpha收集的分析师预测的平均值，预计大中华区的季度收入将超过2.8亿美元，约占总收入的五分之一。这使得该地区的销售增长有望在今年达到40%——超过其他市场。自Amer在一月份在纽约上市以来，其股价已上涨50%，目前的市盈率为未来12个月的28倍，超过了像LVMH这样的纯消费类股票(LVMH.PA)和中国白酒巨头贵州茅台(600519.SS)，两者的交易倍数均为20倍。数据显示，Amer Sports在大中华区的销售增长速度持续快于其他地区。

其他户外品牌也在享受良好的发展。Lululemon (LULU.O)运动服装、Shimano (7309.T)自行车装备和Deckers Outdoor的 (DECK.N) Hoka运动鞋都在攀升。马拉松甚至超马拉松等活动越来越普遍且受欢迎：去年只有15%的北京马拉松申请者获得了名额。根据Euromonitor在Amer的 招股说明书的研究，运动服装和鞋类市场预计在2022年至2027年间的年复合增长率可达9%。相比之下，世界第二大经济体的奢侈品销售预计今年将下降五分之一或更多，根据最近的贝恩公司报告。然而，整体消费品和服务的增长速度普遍赶不上小众户外品牌。确实，零售销售 增长 4.8% 年同比在十月，速度是自二月以来最快的。但政府的刺激和激励措施通过暂时提升汽车和电子产品等大宗商品的购买来美化了数据，Commerzbank的经济学家汤米·吴表示。电子商务巨头阿里巴巴 (9988.HK) 和京东 (9618.HK) 上周报告了平淡的收益。将零售销售增长恢复到疫情前的约10%将是一场艰苦的斗争。显示中国零售增长仍远低于疫情前水平。

一个原因是，许多购物者现在更重视体验而非物质购买，因为经济前景黯淡。这一趋势也解释了最近的现象，例如所谓的 “特种部队旅行” – 避免曾经受欢迎的购物目的地如巴黎或香港，而选择国内旅游热点以最低预算 – 以及 露营的兴起 和 公路旅行。如果这是趋势，中国的大额消费群体可能更倾向于在旅馆和登山杖上挥霍，而不是路易威登的手袋。有些人可能根本不买任何东西：最近对 夜间骑行涉及学生花费相当于几美元的费用借用自行车。投资者可以找到消费亮点，但零售行业仍未走出困境。

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Amer Sports，以其Arc’teryx、Salomon和Wilson体育设备品牌而闻名，预计在截至九月底的三个月内报告收入为13亿美元，根据LSEG对分析师的平均预测。去年的第三季度业绩在Amer上市之前，未能获得。

根据LSEG，该公司的全年收入可能达到50亿美元，高于2023年的44亿美元。

该公司计划于11月19日报告季度收益。

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编辑：Robyn Mak 和 Aditya Srivastav

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