卢拉对新巴西中央银行行长的拥抱让市场感到担忧 | 路透社

巴西中央银行货币政策主任加布里埃尔·加利波洛（Gabriel Galipolo），被提名为巴西中央银行新行长，出席了2024年12月19日在巴西利亚巴西中央银行总部举行的新闻发布会。路透社/阿德里亚诺·马查多/档案照片巴西利亚，12月30日（路透社） - 在几个月的争执后，卢拉总统与巴西中央银行之间的关系似乎即将迎来一个甜蜜光明的时代——这正是让一些投资者感到担忧的原因。

42岁的加利波洛将于周三接管该银行。这位前副财政部长因其经济观点而声名鹊起，这些观点有时与其前任对自由市场的拥抱相悖，但却温暖了左翼政治家的心。虽然这应该有助于平息几个月来的争吵，因为总统对高利率感到恼火，但这可能会考验该机构的新正式独立性，六位前董事告诉路透社。加利波洛接替中央银行行长罗伯托·坎波斯·内托（Roberto Campos Neto），后者是前总统雅伊尔·博索纳罗的任命，这是自2021年法律要求国家元首在任命自己的中央银行行长之前等待两年以来的首次过渡，此举旨在增强银行的自主权。

在对政府支出计划感到沮丧后，这次交接将受到审查，导致市场崩溃，导致巴西的风险溢价飙升，货币跌至历史低点。中央银行拒绝了来自加利波洛的评论请求，他现在担任其政策主任之一。

加利波洛和坎波斯·内托淡化了他们的分歧，并在12月19日的联合新闻发布会上承诺将保持连续性。

现在在他的第三个非连续任期内领导国家的卢拉在12月20日的一段社交媒体视频中赞扬了加利波洛，承诺财政纪律和对中央银行的非干预立场。

然而，关于货币政策的转变仍然存在担忧，这可以追溯到5月的分歧政策决定，当时加利波洛和其他三位卢拉任命的官员投票支持比博尔索纳罗任命的多数人更大幅度的降息。从1月开始，卢拉的任命将占中央银行利率设定委员会（Copom）九个席位中的七个。

自5月以来，中央银行的所有五项利率决定都是一致的，包括12月超出预期的100个基点的加息，并伴随令人惊讶的政策指引，计划在2025年1月和3月进行同样规模的加息。尽管加利波洛表现出团结的立场和鹰派言辞，他已承诺独立于卢拉，但一些经济学家表示市场仍然不信服。“前瞻性指引的发布正是因为存在担忧，”前中央银行董事亚历山大·施瓦茨曼说，他是在卢拉2003年第一次任期内任命的。“这是一个症状，承认人们对（加利波洛）将如何表现、他是否真的会独立存在严重疑虑。”

“我们将在三月之后看到真正的结果，”他补充道。“在那之前，过去的Copom幽灵将继续影响。”

长长的阴影

其中一个幽灵是亚历山德雷·汤宾尼（Alexandre Tombini），他是卢拉左翼工人党的最后一位中央银行行长。在他任内的2012年底，Copom降息并将利率保持在创纪录的低位，尽管通货膨胀远离了官方目标。

许多经济学家批评汤宾尼屈服于当时总统迪尔玛·罗塞夫的压力，保持低借贷成本，导致巴西经济的不平衡，最终使国家陷入数十年来最严重的衰退。卢拉的盟友则引用他与亨里克·梅雷莱斯（Henrique Meirelles）的关系，梅雷莱斯在2003年至2010年间的前两届任期内被他任命为中央银行行长，当时的激进货币政策最终为强劲的经济繁荣铺平了道路。

梅雷莱斯告诉路透社，他相信卢拉会尊重中央银行的独立性，就像他之前的任期一样。

“如果对国家有利，那对政府也是有利的。只要卢拉相信这一点，关系可能会变得不那么紧张，”梅雷莱斯在电话采访中说，并补充说，投资者最大的担忧是巴西不断上升的公共债务。

巴西财政部预测，到2026年，国家的总债务将在卢拉任期内上升10个百分点，达到81.7%的GDP，这在新兴市场同行中被认为是异常高的。

距离下次选举不到两年，助手们表示，卢拉对经济增长的障碍，尤其是高利率，表现得特别不耐烦。

与坎波斯·内托的关系从一开始就变得紧张，因为中央银行行长在2022年选举中穿着博尔索纳罗支持者喜爱的足球球衣投票。更雪上加霜的是，他在6月参加了由圣保罗州州长塔尔西西奥·德·弗雷塔斯为他举办的晚宴，后者被视为卢拉在2026年最强大的挑战者之一。

坎波斯·内托表示，中央银行官员可以与政治人物保持密切关系，同时保持独立性。

撇开卢拉与坎波斯·内托的包袱，有人说他与加利波洛的个人关系，后者被他称为“礼物”和“金童”，可能已经偏向了另一个极端。

加利波洛在11月的二十国集团主要经济体峰会上与外国国家元首在里约热内卢进行双边会议，并在前一个月与财政部长费尔南多·哈达德一起参加了华盛顿的会议，而坎波斯·内托显然缺席了这些活动。

尽管如此，反对派立法者对加利波洛的资格表示赞赏，参议院委员会一致批准了他的提名。

预计2024年经济增长约为3.5%，失业率创历史新低，紧缩的货币政策面临的公众反对有限。然而，前中央银行官员认为，加利波洛面临的真正挑战将在于中央银行需要在经济降温和失业上升时保持其立场——这是一个对左倾政府来说更为敏感的问题。

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