黄金矿业中最炙手可热的资产是铜 - 华尔街日报
Rhiannon Hoyle
从墨西哥中部到澳大利亚内陆，以<!-->巴里克黄金为首的金矿商通过交易和其他投资加大了对铜的押注，这将使他们在这种对全球能源转型至关重要的大宗商品上拥有更多影响力。铜对于制造电动汽车、风力涡轮机和太阳能系统至关重要。
巴里克首席执行官马克·布里斯托在11月对投资者表示，巴里克正计划通过在巴基斯坦建设一个项目以及扩大赞比亚铜带省的隆瓦纳矿来成为“一个大联盟的铜生产商”。巴里克表示，这个被称为瑞科迪克的巴基斯坦项目预计将于2028年开始生产，将成为世界前十大铜矿之一。
总部位于科罗拉多州的纽蒙特通过11月以约150亿美元收购澳大利亚新冠矿业扩大了其铜业务，而其他大型金矿商，包括Evolution Mining和加拿大的阿格尼科·伊戈尔矿业最近也进行了大规模的铜矿交易。
“我们寻找的是铜，就像我们寻找黄金一样，”Regis Resources首席执行官吉姆·拜尔说，该公司的地质学家正在悉尼以西几个小时的土地上进行勘探。
铜经常与黄金一起被发现。然而多年来，黄金采矿高管往往淡化铜的重要性，他们经常利用工业金属的收入来使他们的黄金在财务报表中显得更便宜。黄金股票的交易价格历史上一直高于采矿多种金属的公司。
随着投资者意识到在世界电气化和转向非化石燃料的过程中对铜供应的竞争，情况正在发生变化。许多黄金矿商面临着成本上升、矿坑老化和许多地方的社区反对。
“世界在未来十年内将出现巨大的铜赤字，”纽蒙特公司首席执行官汤姆·帕尔默说。
根据一些估计，到2050年，对铜的需求将大约翻倍。电动汽车可以使用大约四倍于汽油汽车的铜，而风能和太阳能生产也可能需要比从化石燃料生产电力时更多的铜，每兆瓦特。
然而，矿工对铜的押注可能需要多年时间才能得到回报。自2022年3月创下历史最高纪录以来，铜价已下跌超过20%。一些其他能源转型所需的大宗商品价格下跌更多。
铜价下跌的一些原因反映了美国电动汽车销售增长趋于平稳，以及对美国经济前景的更广泛担忧。一些汽车公司正在推迟电动汽车支出计划，这可能会对未来的铜需求产生影响。
对于南非的哈蒙尼黄金矿业来说，以高达2.3亿美元的价格收购澳大利亚的铜矿和金矿项目是一个机会，可以帮助平衡金属价格朝不同方向波动时对收入的影响。许多人认为铜是经济健康的晴雨表。另一方面，黄金在经济前景黯淡和投资者需要对抗通货膨胀和其他金融风险时价格往往上涨。
黄金生产商也面临一些质疑他们存在的批评。牛津大学的研究人员呼吁停止黄金开采，强调该行业在排放、废物管理和用水方面面临的挑战。他们认为，已经有足够的黄金用于技术用途和交易。
Regis Resources的Beyer表示，黄金仍然是矿工的存在理由，他没有受到股东投资铜的压力，因为股东们认为这种贵金属是全球金融体系中的关键部件。
不过，Beyer并没有忽视现在的情绪。他说：“每个人都喜欢可再生能源和围绕它们的故事，就像现在人们称呼它们的那样，前瞻性金属。”
黄金矿工对铜的兴趣增加了全球已知矿床的激烈竞争，也增加了希望发现铜矿的探险者的人数。包括BHP集团和力拓在内的几家全球矿商已经把铜列为优先考虑的矿种，因为它在能源转型中的作用。
在最大胆的赌注之一中，Agnico Eagle去年收购了Teck Resources在墨西哥萨卡特卡斯州的San Nicolás铜锌项目的一半股权，这里是一个殖民时代的银矿中心。它投资了5.8亿美元进军工业金属，而该矿商如今的业务更多地集中在黄金上。
Agnico Eagle的首席执行官Ammar Al-Joundi表示，他预计铜项目将对股东非常有利，并且矿商从贵金属中获得的收入份额将从大约99%下降到约93%。
Newmont收入的大约10%来自铜业务，这是在收购Newcrest之后的情况，并且预计随着计划中项目的开发，这一比例将提高到20%甚至更高。目前大约30%的Newmont储量是铜。
“你可以预期铜的价值将会增加，铜在投资组合中的重要性也将会增加，”Newmont的Palmer说道。
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刊登于2024年1月4日的印刷版上，标题为’黄金生产商的铜吸引力’。