企业盈利季能否带动股市摆脱一月份的低迷？- WSJ

最近股市出现回调后，投资者们正在期待即将到来的季度财报季，以了解公司增长前景的清晰度。

美国股市超出预期，在2023年上涨，但在新的一年里难以延续涨势。标普500指数在一月的第一周下跌了1.5%。科技股，去年带动了市场，但目前出现了困难，苹果和微软分别在过去一周下跌了5.9%和2.2%。

对于许多投资者来说，季度业绩和高管的评论将有助于表明最近股市下跌是否合理，或者公司的利润是否足够强劲以重启涨势。

纽伯格伦伯曼公司的高级投资策略师Raheel Siddiqui表示：“这是一个非常有趣和重要的季度财报季，可以确认基本趋势。”

分析师们预计标普500指数公司将报告第二个连续季度的盈利增长。根据FactSet的数据，第四季度的利润预计比去年同期增长了1.3%。

这一增长幅度低于分析师们在9月底预计的8%。华尔街现在预计2023年全年的盈利将比2022年增长0.8%。

在接下来的一周，投资者将获得一些美国最大银行的业绩，包括摩根大通和美国银行，以及达美航空和联合健康集团的业绩。他们还将获得可能影响美联储利率计划的新通胀数据。

2023年最后几周推动股市飙升的乐观情绪，主要基于数据显示经济增长放缓，通胀有望缓解，但不至于陷入衰退。这种“软着陆”情景将使美联储得以转向降息。

上周五的月度就业报告显示12月份就业增长，但之前几个月的就业增长数据被下调。平均小时工资增长超出预期。这些数据并未明确美联储何时开始降息。

投资者将密切关注企业领导人对经济前景的表态，尤其是该国最大银行的高管。

“关键问题是，经济能否实现软着陆？”Homrich Berg的首席投资官Stephanie Lang说。

2023年，强劲的消费支出帮助撑起了经济，即使美联储将利率推高至20多年来的最高水平。来自节日购物季的最新数据显示，年底消费有所增加。

零售商的季度早期报告更多地表现出谨慎态度。

预计美国银行将是即将公布季度业绩的大型银行之一。图片来源：Christopher Goodney/Bloomberg NewsNike 和 FedEx 在去年十二月份公布了他们的最新季度业绩，两家公司都 下调了其收入预测 并 警告需求疲软。 康尼格拉品牌，生产健康之选冷冻餐和Slim Jim肉棒的制造商，在过去一周销售量下滑后也 削减了其年度指引。 沃尔格林斯联合健康周四表示将 削减其股息，导致股价暴跌。

“我们看到全球范围内更为谨慎的消费者行为迹象，这是在一个不稳定的宏观环境中。” Nike首席财务官Matthew Friend在公司12月21日的收益电话会议上表示。

在接下来的几周里，大型科技公司的收益结果将对市场产生重大影响，尤其是在它们的股价在2023年大幅上涨之后。像苹果和微软这样的公司在标普500指数中的重要权重使得它们的业绩对股市整体走势特别具有影响力。

分析师预计，通信服务公司将成为标普500指数部门中报告年度盈利增长最高的行业，约为42%，其中 Meta Platforms 是最大的贡献者，根据FactSet的数据。他们预测能源领域的利润下滑将是最大的，与2022年相比，当时油价飙升，利润暴涨。

一些投资者正在关注去年表现不佳的行业，他们认为这些落后的领域可能会在今年反弹。Lang表示她对医疗保健股感兴趣，并认为它们的价格相对于市场的其他部分来说具有吸引力。

今年，华尔街预计收益将大幅增长。据FactSet称，分析师预计标普500指数公司的利润将在2024年增长约12%。

但是，人们对于即使收益增长，股票是否会上涨还存在一些疑问。据FactSet称，标普500指数公司的股票交易价格约为其未来12个月的预期收益的19.2倍，而过去五年的平均值为18.9倍。

“高估值基本上意味着市场定价完美，甚至更多，”CBIZ投资咨询服务的首席投资官安娜·拉思本说。

请写信给Hannah Miao，邮箱为[email protected]

刊登于2024年1月8日的印刷版上，标题为“收益将提供增长线索”。