美国证券交易委员会批准比特币交易所交易基金供普通投资者使用 - 华尔街日报
Vicky Ge Huang and Paul Kiernan
SEC的决定为首批持有比特币的美国交易所交易基金向公众出售铺平了道路。对这类基金获得美国监管批准的预期推动比特币价格达到了大约两年来的最高水平。周三晚间，这种数字货币的交易价格略低于46000美元，比2023年1月的17000美元上涨了。
迄今为止，想要购买和出售数字货币的普通投资者不得不在加密货币交易所交易并支付高昂的交易费用，或者购买以较不直接的方式跟踪比特币的产品。市场上已经有至少六只比特币期货交易所交易基金。这些基金使用期货合约来提供比特币价格波动的曝光，尽管它们经常因偏离比特币价格而受到批评。
包括黑石、富达投资、ARK投资管理、英威资、智道资产管理、比特威资产管理、瓦尔基里和灰度投资在内的资产管理公司提交的11份申请已获批准上市。这些新基金被称为现货比特币交易所交易基金，因为它们购买和出售的是数字货币本身，预计将于周四开始交易。
“今天是数字资产历史上的一个重要日子，”比特币ETF发行商Hashdex的首席投资官Samir Kerbage在一份声明中说。
SEC做出决定后，加密资产出现了不同走势。第二大数字货币以太坊上涨了近10%。全球数字货币交易所Coinbase的股价往往与比特币同步波动，在盘后交易中下跌了1.4%。Coinbase在11个现货比特币ETF申请中有8个列为托管人。
SEC此前以潜在受欺诈和市场操纵的风险为由拒绝了所谓的现货比特币ETF申请。SEC主席Gary Gensler表示，在大批投资者获得加密市场准入之前，需要更多监管和投资者保护。
Gensler承认最新的ETF申请与SEC过去拒绝的申请类似。但他表示，去年法院对加密资产管理公司Grayscale的裁决迫使他们做出改变。
“基于这些情况以及在批准订单中更全面讨论的情况，我认为最可持续的前进道路是批准上市和交易这些现货比特币ETP股份，”他说。
他补充说SEC“并未批准或支持比特币。”
“投资者应对与比特币及其价值相关的诸多风险保持谨慎，”Gensler说。
关于比特币市场充斥欺诈和容易操纵的论点在周二得到了加强，当时SEC的官方X账户被黑客攻击。
周三的SEC命令指出，所有寻求上市比特币ETF的交易所都与芝加哥商品交易所达成了监控共享协议，而比特币期货就在该交易所上市。该协议称，“可以合理预期将有助于监控欺诈和操纵行为”，该命令还引用了比特币期货价格与比特币本身价格之间的高相关性。
SEC的五名委员中有两名民主党人Caroline Crenshaw和Jaime Lizarraga投票反对该决定。Crenshaw称这一举措“不明智且不合历史”，称其将使该机构“走上一条可能进一步牺牲投资者保护的错误道路”。
SEC的两名共和党委员Hester Peirce和Mark Uyeda与Gensler一起投票批准了ETF。
Peirce表示：“今天标志着一个不必要但重要的传奇结束了。”她说SEC之前的拒绝使用了令人困惑的逻辑，并导致个人投资者采取了效率较低的方式来获得比特币的曝光。
周三在SEC网站上发布的批准命令详细说明了该机构如何在8月的法院裁决后改变了对比特币市场操纵风险的看法。
SEC表示，在输掉Grayscale诉讼后，它研究了现货比特币市场和CME比特币期货市场之间的相关性。Grayscale声称这两个市场密切相关，法官在他们的裁决中支持了这家加密资产管理公司。SEC表示，在进行了新的分析后，它得出结论称，影响现货比特币市场价格的欺诈或操纵行为很可能也会同样影响CME比特币期货价格。
未经授权的X帖子在周二声称该机构已经批准了这些资金。比特币最初上涨，但当该机构后来发布其账户被 compromise 时，价格就反转了。SEC周三表示，该机构的监察长办公室和联邦调查局现在正在调查这一事件。
Gensler此前曾在X上表示，投资加密资产可能“异常风险，通常波动很大。”一些加密公司申请破产，欺诈者继续利用加密资产的日益流行来诱使个人投资者参与诈骗，他曾表示。
尽管存在这样的风险，近年来许多主流投资者涌入加密资产，导致价格在大流行期间飙升。然而，在2022年，一些知名加密交易所的崩溃导致价格暴跌，抹去了2万亿美元的加密货币价值。该行业的崩溃以FTX的失败为终点，该交易所由现已被定罪的加密企业家Sam Bankman-Fried经营。
直到2023年6月，世界上最大的资金管理公司、几乎拥有完美ETF批准记录的BlackRock才投入了比特币ETF向公众销售的可能性。
预计新的比特币基金将在竞争激烈的市场中面临激烈竞争。一些资产管理公司选择通过成本竞争，而另一些则已经开始推出营销活动。其中一些基金的费用将在前六个月内从零上涨到资产的1.5%。
基金的批准有可能为一些财务顾问铺平道路，让他们建议客户将资金配置到比特币上。对于顾问来说，推荐ETF要比推荐比特币本身容易得多，因为后者可能需要清理许多监管障碍。
比特币怀疑论者表示，批准现货比特币ETF可能为未来其他加密资产ETF上市开辟了危险的先例，并使美国证券交易委员会更难保护投资者。包括黑石集团、ARK、VanEck和Grayscale在内的几家资产管理公司已经申请推出跟踪第二大加密货币以太坊的第一批ETF。美国证券交易委员会面临着今年五月最后期限，来批准或拒绝其中一些基金。
“这将为每一种加密代币和骗局打开闸门，它们都将试图获得美国证券交易委员会的批准。”贝塔市场(Better Markets)总裁丹尼斯·凯勒赫(Dennis Kelleher)表示，该组织主张加强金融监管。
纽约的一家以比特币为主题的酒吧PubKey在X上发布了一张照片，称将举办ETF派对。“火箭里总有空位，”酒吧写道。比特币ETF发行商之一Hashdex计划在周三晚上在PubKey举办活动。
Alexander Osipovich和Dave Michaels为本文做出了贡献。
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2024年1月11日的印刷版上出现了“SEC投票扩大投资者对比特币的访问权限”。