基本材料汇总：市场讨论 - 华尔街日报
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1437美国东部时间 – 在4季度超出预期之后，特西科矿业为2024年做好了准备。TD的克雷格·哈钦森在一份报告中表示，铜产量为3400万磅，超出了TD对3000万磅的预估，主要是由于更高的品位——0.27%比预估的0.25%。这支持了全年产量超过1.23亿磅，优于预期的1.15亿磅。哈钦森表示，下半年的改善产量是由不列颠哥伦比亚省吉布拉尔塔坑的矿石比例增加驱动的。“这预计将在24年上半年继续，我们认为这是积极的，因为它与在佛罗伦萨的资本支出增加速度相吻合，”他说。股价上涨8.2%，至1.98加元。（[email protected]）
0958美国东部时间 – 铀价格在2024年出现上涨，投资者正在等待潜在的催化剂。RBC分析师安德鲁·黄在一份报告中表示，他认为他们正在寻求美国参议院对俄罗斯进口禁令立法的明确性。“我们继续看到投资者对铀市场的浓厚兴趣和非常紧缺的铀市场，”他指出了与俄罗斯向美国供应相关的潜在供应中断，以及尼日尔政变的影响，以及“哈萨克斯坦共和国的国家运营商哈萨克铀、稀有金属和核燃料的进口和出口，用于核电厂。面临的供应链挑战。”（[email protected]）
0936 ET – Truist将Howmet和Hexcel的评级从持有升级为买入，因为该公司在几年的谨慎之后对商用航空原始设备制造商行业变得看涨。Truist在一份研究报告中表示，尽管供应链仍然紧张，而且无法预测诸如最近的波音MAX 9门插件爆炸等问题的频率或严重程度，但该公司认为波音和空客有望在未来两年稳步提高产量，导致到2026年左右产量恢复到峰值，并为更多受到影响的原始设备制造商带来峰值收益/利润的回归。Truist提高了Howmet、Hexcel和该行业其他公司的目标股价。Howmet盘前上涨2.2%，至54.90美元；Hexcel上涨1.2%，至71.42美元。（[email protected]）
0017 ET – Jefferies分析师在一份研究报告中表示，矿工今年面临的最大风险是美国可能出现经济衰退。“尽管有人认为即使出现经济衰退，大宗商品价格也可能上涨，但我们对这一观点非常怀疑，”分析师们表示。“历史站在我们这一边。”不过，矿工的资产负债表强劲，这意味着任何矿业股票的下滑不太可能像以往的萧条期那样严重，他们表示。“但如果美国出现经济衰退，我们预计这些股票的跌幅将超过20%。”（[email protected]； @RhiannonHoyle）
2330 ET – Jefferies分析师在一份报告中表示，投资者可能对能源转型对金属需求的影响过于兴奋，而对印度和东南亚增长的影响欠估。“我们同意可再生能源基础设施和电动汽车将对全球需求产生影响，但我们也认为与印度和东南亚的城市化和工业化相关的需求至少同样重要，”分析师们表示。目前，钢铁煤是这些新兴市场发展中从开采的大宗商品中受益最大的，而铜等金属预计稍后将受益。（[email protected]； @RhiannonHoyle）
2107东部时间 - 摩根士丹利分析师表示，摩羯金属公司初步第二季度产量比麦格理分析师预期的要高，得益于更高的品位，这使得这家黄金矿商有望实现年度产量和成本指引，分析师们说。摩羯公司现金和手头黄金增加了2,650万澳元，比分析师估计的高出约600万澳元。他们重申对该股的中性评级和4.80澳元的目标价，该股在周二上涨1.4%后下跌0.5%，报4.41澳元。（[email protected]; @RhiannonHoyle）
1952东部时间 - 雅高铝业的奎纳纯铝冶炼厂的关闭应该有助于全球氧化铝市场，竞争对手South32显然是受益者，花旗分析师保罗·麦克塔加特在一份报告中表示。“虽然在西澳大利亚失去了这么多工作岗位令人遗憾，但每年150万吨的AWAC氧化铝产量减少应该在中国以外市场上实现平衡，因为中国历来是西方世界氧化铝的净进口国，”麦克塔加特说。花旗预测氧化铝的长期价格为每吨350美元。“问题是应该提高多少？”麦克塔加特说。他补充说，South32股价最近一直在上涨，预先预期了一些好处。对于South32来说，“每吨额外的20美元价格优惠将使收入每年增加约1.08亿美元，”他说。（[email protected]; @RhiannonHoyle）
1855东部时间 - 摩根士丹利分析师在一份报告中表示，力拓不太可能在2024年的指引中做出任何改变，因为最后一次更新是在12月6日的投资者日上。相反，“我们将寻找实现价格数据，并将关注肯尼科特和敖包图的产量增长”该报告定于1月16日澳大利亚市场开盘前发布，分析师们说。“公司还可能披露全年的关键财务调整的额外信息。”力拓在悉尼以每股128.95澳元的价格下跌2.2%，年初以来的亏损接近5%。（[email protected]; @RhiannonHoyle）
1701 ET — 高盛分析师保罗·杨（Paul Young）和凯勒布·海纳（Caleb Heiner）表示，铝土矿在多个指标上被抛售过度，被低估，他们将该股票评级从中性调升至买入，并将其价格目标上调30%，至每股1.43澳元。“AWC的交易价格显著低于估值，并远低于其核心资产的置换价值，其资产基础位于成本曲线的第一分位数，”分析师表示。该股票的交易价格约为净资产价值的0.65倍，并将铝土矿的价格定为长期运行的每公吨300美元，而高盛的预测为每吨340美元。分析师表示，澳大利亚不盈利的奎纳纯铝冶炼厂的铝土矿生产结束将提振其与美铝公司的合资企业的利润率，并且预计该合资企业还将获得其在那里铝土矿业务的关键环境批准。在该消息公布后，铝土矿周二收盘价为每股0.98澳元，涨幅为7.7%。（[email protected]; @RhiannonHoyle）
1258 ET – 劳伦特银行证券在其2024年展望中告诉客户，与其他大型西方经济体相比，加拿大在全球从化石燃料转向清洁能源的过程中面临更为艰巨的挑战。这可能会对产出、加拿大股票收益和加元产生下行压力。首先，加拿大的人均碳排放强度“明显高于”发达国家同行。劳伦特银行证券补充说，加拿大还在追求对能源部门的碳排放上限，并在一个存在对碳捕获技术的疑虑的时刻，积极推进电动汽车采用的时间表。此外，劳伦特银行证券表示，随着美国公司将生产转移到更接近家园或近岸的墨西哥，加拿大的制造业有可能失去地盘，而墨西哥将受益于更低的劳动力成本。 （[email protected]; @paulvieira）