银行不能依赖贷款来实现增长-华尔街日报
Telis Demos
周五银行对2024年净利息收入的展望——这是他们从现金、贷款和证券收益中赚取的净利息，减去他们支付的利息成本的一种衡量标准——并不乐观。摩根大通 预计与2023年持平，而富国银行 预计可能下降约7%至9%，而花旗集团 预计他们的核心净利息收入将“略微下降”。
尽管如此，如果银行放贷更多，它们可以增加净利息收入。但银行预计2024年贷款环境将更加困难。
预计消费者将继续在他们的信用卡上借更多的钱，特别是在他们逐渐用尽疫情期间积累的储蓄后。但摩根大通告诉分析师，2024年增长的速度将放缓。信用卡贷款的信用表现可能会下降，这同样是因为疫情刺激措施进一步淡出。
摩根大通预计2024年信用卡的净核销率将低于3.5%。2023年第四季度为2.79%。尽管这并不构成主要担忧，因为银行仍认为这在“正常化”的范围内。但这仍然可能是一个潜在的阻力。
商业方面也不会变得更容易。尽管商业房地产不是最大银行业务的主要部分，但办公室贷款的困难将成为批发贷款的一大拖累。摩根大通向分析师表示，“由于客户仍然谨慎”，新贷款的需求有所减弱，这涉及到商业和工业贷款。
总体而言，商业贷款的损失仍然相当低，但与信用卡一样，有所上升。美国银行的整体商业净核销率在第四季度大幅上升，从第三季度的0.09%上升到0.19%。摩根大通在第四季度保留的批发贷款净核销率为0.31%，高于第三季度的0.06%。
与此同时，银行的资源变得有些紧张。尽管大型银行的存款仍然相对便宜，但它们的存款规模增长的速度不如过去那样迅猛。摩根大通表示，其平均存款在第四季度同比持平，即使在2023年收购了第一共和国。美国银行的季度平均存款略有下降。富国银行的平均存款比一年前下降了3%。
银行还必须考虑其资本使用情况。更多的贷款可能会增加银行资产的风险指标，从而对其资本比率造成压力。但银行普遍试图抑制其风险加权资产的增长，以应对不断上升的美联储资本要求。此外，银行本季度报告的特别美国联邦存款保险公司未保险存款费用也构成了一种拖累。与未保险存款相关的费用，这也给银行带来了压力。
最大的银行仍然有足够的资源来运营庞大的贷款业务。但在边际上，这些压力意味着快速增长变得更加棘手：更多的贷款可能不会被偿还，而且它们可能仍然更难融资。
这可能是今年银行业收益的一个重要因素，也是依赖银行提供信贷的美国经济的一个重要因素。
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刊登于2024年1月13日的印刷版上，标题为“银行不能指望贷款实现增长”。