Netflix有自己的难题要解决 - 华尔街日报
Dan Gallagher
目前很少有人质疑Netflix 已经赢得了流媒体战争。该公司在第三季度结束时拥有超过2.47亿付费订阅者，是下一家最大的流媒体公司的两倍多，迪士尼 ，声称其核心服务。
这个领先地位看起来目前是无法逾越的，并且已经正式引发了对亚军将如何排序的争夺。派拉蒙目前正在 进行合并讨论，与Max的所有者 华纳兄弟探索公司 之间只是一个可能性。迪士尼正在考虑收购其尚未拥有的Hulu的所有股份，一旦解决了来自不满的股东和一位 备受瞩目的激进分子 的代理挑战。
但对胜利者来说，战利品可能太多了。自公司三个月前发布了 强劲的第三季度业绩，其中还包括宣布对某些Netflix流媒体计划的价格上涨以来，Netflix股价已经上涨了40%。这让华尔街上的一些人担心，即使业绩良好也可能不够好—公司计划在周二下午发布业绩—甚至更长期的预期可能已经失控。花旗分析师杰森·巴齐内特于1月9日将该股票评级下调为中性。“在2024年和2025年，华尔街对Netflix寄予了很高的期望，”他写道。
分析师估计Netflix在第四季度增加了880万付费订阅者，与上一时期大致相同。这相当于在六个月内增加了超过1750万订阅，这是自2020年上半年以来Netflix首次做到的，当时正值大流行病的开始。但是公司在第三季度末仍在推出其共享账户计划，这意味着它尚未促使所有共享密码用户停止共享或购买。尽管这一努力的影响可能会帮助第四季度的订阅者数量，但这种努力的影响在2024年不太可能那么强烈。
从长远来看，无论订阅者增长放缓，共享账户和广告都有望恢复Netflix的收入增长。分析师预计Netflix的收入今年将增长14%，明年将增长11%，而2023年的增长预计为6%。这超过了这两年预计的中单位数订阅者增长，并反映了Netflix可以利用其主导地位继续获得更多用户收入的赌注。
这并非不可能的任务，但也不是十拿九稳。Netflix与其流媒体竞争对手共享的一个挑战是暴露于去年大部分时间使好莱坞陷入困境的劳工罢工，推迟了2023年秋季及以后的节目和电影的发布。根据市场研究公司Luminate的一份新报告，2023年跨分发平台的美国节目首映数量下降了21%。这看起来可能会持续到今年; Ampere Analysis上周报告称，2023年美国制作的编剧电视季订购数量较上一年减少了近37%。
因此，Netflix及其同行将有更少的新节目来吸引新订阅者。而这些订阅者也变得更加挑剔。本月早些时候，《华尔街日报》报道称，流媒体服务的每月客户流失率从一年前的6.3%上升了超过一个百分点，达到了6.3%。
Netflix在传统媒体竞争对手中拥有的一个重要优势是广告业务的增长空间。本月早些时候在CES大会上的一次演讲中，Netflix的一位高管表示，其基于广告的会员现在拥有2300万月活跃用户，而11月1日的报告数字为1500万。迪士尼、华纳和派拉蒙也提供基于广告的计划，但这些计划远远无法抵消这些公司在传统电视广告和有线费用上所经历的急剧下降。
但Netflix在广告方面的竞争也在加剧。亚马逊将于本月底推出其Prime Video服务的基于广告的会员计划。与Netflix不同的是，支持广告的Prime会员计划将成为其观众的默认选择，想要保持无广告观看的用户则需要选择一个额外每月增加3美元费用的新计划。摩根士丹利估计，这将使亚马逊在美国获得约7000万广告观众，这是Netflix在一年多时间内全球累积观众数量的三倍。
流媒体战争可能正在进入新阶段。
请写信给丹·加拉格尔，邮箱地址为 [email protected]