市场狂欢，就像是1939年一样-华尔街日报
Gerard Baker
伊朗支持的胡塞叛军加大了对红海西方船只目标的袭击。美国和英国做出了对胡塞控制区内的导弹打击，并警告如果袭击持续将升级。
伊朗的伊斯兰革命卫队发动了袭击针对伊拉克和叙利亚的目标，声称是针对以色列情报设施，但几乎击中了美国设施。以色列消灭了叙利亚的伊朗间谍。德黑兰向据称的巴基斯坦恐怖基地发射了导弹。拥有核武器的巴基斯坦做出了回应并警告将升级。
以色列在加沙对哈马斯进行了打击，因为恐怖分子的支持似乎在中东地区和其他地方聚集。它杀死了黎巴嫩南部的真主党指挥官。
在台湾，中国共产党在一次选举中将其称为“战争与和平”的选择，人们选举了被北京视为战争候选人的赖清德。
朝鲜的金正恩表示，他的国家不再寻求与南方的和平统一，并开始将首尔称为该国的“主要敌人”。
乌克兰的战争即将迎来第二个周年，弗拉基米尔·普京对波罗的海国家发出威胁，一位北大西洋公约组织国家的高级官员表示，该联盟可以预期在五到八年内与俄罗斯发生战争。
这一切都让人感到非常像“第二次降临”——即使不是世界的真正终结，但肯定会引起人们对威廉·巴特勒·叶芝在一战后写的著名诗歌《第二次降临》的回响，其中提到世界正在崩溃，中心无法持守，以及更大的灾难即将到来的抒情暗示。上周在爱荷华州，我们目睹了另一种第二次降临的景象，这次也在缓慢地向新罕布什尔州挪动。
所有这些都发生在一月份。
只有达拉斯牛仔队尽了他们的本分，再次表现出对弱者的轻视。
有一个重要的指标表明世界一切正常：金融市场从去年底开始重新上涨，标普500指数周五收盘创下历史新高，利率下降，尽管中东地区动荡，石油价格仍受到控制，并且普遍存在乐观情绪，认为主要经济体可以避免衰退。
世界看起来似乎快要陷入第二次世界大战的边缘。投资者希望狂欢，就像是1939年一样。
这是一个不稳定的平台，我们期待着大多数人认为将是一个重要的一年的到来——上周在瑞士达沃斯世界经济论坛上，与会者将这一年称为软着陆和艰难的地缘政治着陆的同时发生。
金融和经济情绪与政治现实之间的分歧并不新鲜，甚至并不荒谬。在历史上的多个时刻，战争肆虐之际，经济增长，股市繁荣。
我从不怀疑市场——正如有人曾经说过的那样，市场的非理性可能持续的时间比我能保持清醒的时间更长——但似乎“通胀已死”的狂喜已经超前了自己。如果我们得到更多迹象表明战斗尚未赢得，对多次联邦储备利率削减的预期可能会被打消。
更大的问题是地缘政治动荡是否会扰乱经济。
很容易看出这可能会发生。中东的战争可能会升级，引发油价飙升，加剧通货膨胀并抑制需求。红海航运遭受袭击可能会大幅提高贸易成本，进一步破坏价格稳定。某个地方可能会使用核武器，即使是最大胆的牛市也可能难以承受。
从达沃斯对美国状况的无休止忧虑的证据来看，世界其他地方似乎担心在这些事情的循环反馈中，进一步的动荡可能会导致 唐纳德·特朗普 在11月获胜，这将进一步打击地缘政治稳定。
但地缘政治前景在很大程度上令人沮丧，部分原因是拜登政府所展现的软弱：它未能遏制伊朗，这解释了我们名单上的几起事件；它对乌克兰的胜利持犹豫态度，而乌克兰是一个被告知对全球安全至关重要的代理人；它在以色列与哈马斯的战争和长期安全问题上犹豫不决。
我不怀疑第二个特朗普政府可能会加剧国内政治不稳定，并给一个不确定的世界增加更多的不确定性。但也许对于我们的对手来说，对美国意图的一些不确定性，而不是对当前政府软弱漂移的确定性，是应该的。