Grayscale领导了比特币ETF的争取现在它的基金正在亏损数十亿美元- 华尔街日报
Vicky Ge Huang and Alexander Saeedy
根据彭博智库截至上周的数据，灰度比特币信托在1月11日转变为交易所交易基金后，投资者从中提取了28亿美元。
相比之下，新推出的九只现货比特币交易所交易基金在首个交易日内吸引了约40亿美元的资金流入，其中包括来自黑石和富达投资公司的资金，每家公司吸引了超过10亿美元的资金流入。
截至上周五，灰度的比特币基金仍然是规模最大的，资产达到了229亿美元。
证券交易委员会本月初批准了现货比特币交易所交易基金的推出，此前该机构多次以基础市场容易受欺诈为由拒绝了此类基金的申请。在批准比特币交易所交易基金时，美国证监会主席加里·根斯勒表示，去年的法院裁决迫使了这一变化。
多年来，灰度比特币信托，以其股票代码GBTC而闻名，是个人投资者间接获得比特币曝光的少数选择之一，而无需直接购买加密货币。但GBTC并非交易所交易基金，投资者无法轻松地赎回股份以换取基础比特币。该基金的股票价格会与其持有的基础比特币价值出现溢价或折价交易。自2021年初以来，该基金的股票价格一直在逐渐折价交易，2022年12月达到了近50%的峰值。
灰度在2022年起诉了证监会，因为该机构拒绝了其之前的提议将其比特币信托转变为ETF。该基金转变为ETF后，其折价已经减少到接近零。
根据摩根大通分析师的说法，投资者因GBTC价格上涨而获利，并转投低费竞争对手，这帮助拉低了加密货币市场。
加密货币投资者曾希望新的比特币ETF将会释放大量个人投资者的资金流入比特币，推动数字货币的价格上涨。但自证监会批准以来，比特币价格已下跌超过10%。这种最大的加密货币周一下午以39852美元交易，而1月10日基金获批时的价格为46000美元。
在基金推出之前，资产管理公司之间爆发了激烈的费用战。尽管灰度将其比特币信托的费用从2%降至1.5%，但包括黑石和富达在内的竞争对手提供了首几个月低至零的促销费率。
灰度的首席执行官迈克尔·索南谢因表示，该基金的1.5%管理费是合理的，考虑到其“流动性、差价狭窄和十年的业绩记录”。
乔治·博丁，一名67岁的退休航空公司机长，表示他将很快出售自己的GBTC股份，并将出售所得重新投资于黑石、富达和范埃克等公司提供的类似基金。作为自2020年以来灰度基金的投资者，博丁表示，GBTC的1.5%管理费使其在竞争对手中显得与众不同，是一个“严重的错误”。
一些投资者坚持持有GBTC的一个原因可能是税收。在可征税账户中持有GBTC的投资者，如果考虑转投更便宜的ETF，可能会面临巨额的资本利得税账单。大额资本利得税账单。对于那些在基金大幅折价交易时购买该基金并且现在获利颇丰的投资者来说，这一点尤其真实。
据知情人士透露，破产的加密货币交易所FTX出售了其大部分GBTC持有量。
根据破产申请文件，去年10月份，FTX持有价值5970万美元的超过2200万单位的GBTC。FTX拒绝置评。
Grayscale的销售和分销总监约翰·霍夫曼表示，自GBTC以280亿美元的资产成为最大的现货比特币ETF以来，仅过去几天，投资者倾向于在各种投资策略中使用大型资本市场ETF。
“我们预计GBTC的多样化股东基础将继续实施影响资金流入和流出的策略，”他说。
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