为什么埃隆·马斯克将代理顾问比作ISIS - 华尔街日报
Tim Higgins
不那么性感的指数基金帮助使埃隆·马斯克成为世界上最富有的人。
现在，他似乎担心被被 passively 的股东间接地反对他，因为特斯拉股价在投资者焦虑的情况下下跌，他们担心公司产品管线停滞不前。
马斯克对指数基金的担忧，他在过去两年中零碎地公开表达过，有两个方面：指数基金变得太过强大，它们受到指导基金经理在公司事务投票上的代理顾问的过度影响。
这些担忧或许可以解释为什么即使作为特斯拉最大的个人股东，马斯克仍然声称他对这家电动汽车制造商的控制不足。在他最新解释想要更多控制权时，他在上周表示，代理顾问 Glass Lewis 和 Institutional Shareholder Services，或 ISS，对他构成威胁。马斯克在2022年底出售了一些股份，部分用于购买 Twitter，导致他在特斯拉的投票权下降。
“我称他们为 ISIS，”马斯克周三说到 ISS，使用了伊斯兰国这个激进组织的名字。“有很多激进分子基本上渗透到这些组织中，并对应该做什么有奇怪的想法。”
与特斯拉股票以往的波动周期不同，马斯克对公司的控制力不如以前，当时他持有超过20%的股份。如今，他直接持有13%。
本月早些时候，马斯克出人意料地公开表示，他在没有公司25%的表决权控制下努力使特斯拉成为人工智能和机器人领域的领导者让他感到“不舒服”。这一表态出乎意料，因为人工智能和机器人技术是特斯拉股票价值的推动因素之一。
周三，他警告称，如果没有这样的保障，他“可能会被某种随机的股东咨询公司投票罢免。”
他的警告让一些企业治理专家感到困惑，他们将他的要求归因于试图为最终可能是一项不寻常的薪酬方案提供掩护，并激怒个人投资者，争取他们的支持，然后将薪酬提案提交给股东。
马斯克对经营一家上市公司的最新挫折带有他所称的觉醒思维病毒的意味—这是他用来描述他认为过分关注政治正确和反对基于功绩的进步自由主义思想的方式。
“代表实际股东做出的决定与他们的利益相悖！指数/被动基金存在重大问题，”马斯克在2022年春天对有关环境、社会和公司治理投资的讨论做出回应时发推文说。在许多领域，马斯克因专注于减少有害排放而受到赞誉；但最近，ESG变得更具争议性，特别是在一些保守圈子中。
几个月后，他补充说，“‘股东服务’公司如ISS和Glass Lewis掌握了太多权力，因为市场中有太多被动/指数基金，它们将股东投票决定外包给它们。”
Vanguard Group，使用ISS和Glass Lewis服务，是特斯拉除了马斯克外最大的股东。其他顶级股东包括该国其他许多大型资产管理公司。他们的综合投票权比马斯克还要大。
“我们在进行尽职调查和谨慎的情况下使用代理投票顾问资源，并且基金的投票决定是独立做出的，基于基金的代理投票政策和程序，并符合投资者的长期利益，”Vanguard在其网站上表示。
ISS和Glass Lewis都没有公开回应马斯克的说法。两家公司此前曾强烈反对有关它们是激进组织的说法，并表示他们的建议是根据客户的政策量身定制的，而这些客户持有多样化和相互冲突的观点。
大约在特斯拉于2020年底被纳入标普500指数的时候，马斯克开始表达对指数基金所 wielded的权力的担忧，卷入了一场关于最佳企业治理以及是否过多的权力被这些基金所集中的一些学者和金融专家之间的辩论，这些基金改变了个人投资。
特斯拉进入标普500指数，这是最广泛跟踪的股票市场基准之一，意味着许多基金不得不大量购买特斯拉的股票，这反过来推高了股价。
在其纳入指数后的几周和几个月里，马斯克的净值，主要集中在特斯拉股票中，飙升。
即使马斯克表示指数基金和代理公司对上市公司的影响过大，也不清楚ISS或Glass Lewis的建议对特斯拉产生了他所暗示的那么大影响。
2016年，ISS支持他的计划，即特斯拉收购SolarCity，这家陷入困境的太阳能电池公司，马斯克是最大的股东，但Glass Lewis反对，称其为“掩盖不住的紧急援助计划”。这件事发生了。
2018年，两家公司都建议反对他的最后一份薪酬计划，但该计划获得了批准。
去年，ISS建议股东反对批准特斯拉董事长罗宾·丹霍姆的新任期，认为公司没有有效地管理允许高管（如马斯克）将其股票作为个人借款抵押的风险。她被重新选举。
ISS不同意董事会允许高管（如马斯克）抵押其持股而不是出售股份的观点。董事会认为，允许高管保留股份的政策符合普通股东的利益。
ISS反驳了现在看来像是一种预言性的声明：“如果一名已经拥有公司15%或20%的流通股的高管……并没有受到足够的激励来符合股东的利益，那么增加到25%或30%的股份也不足以实现这一目标。”
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