定制的401(k)值得花费吗？- WSJ
Anne Tergesen
什么是401(k)的最佳选择，是一刀切还是量身定制？
我们大多数人选择一刀切的选项，将我们的退休储蓄放入基于我们退休时间表最大化回报的目标日期基金中。然而，越来越多的人选择量身定制的托管账户，旨在根据他们的情况量身定制投资组合和建议。
就像衣服一样，量身定制的选项会花费你一些钱。投资者需要确定的是，托管账户是否值得这个价格。
随着雇主寻找帮助晚期职业工作者规划退休的新方法，越来越多的退休计划提供托管账户。2022年，范德团队管理的401(k)计划中约41%提供了这种账户，而2018年约三分之一的计划提供了这种账户。在这些计划中，约10%的员工选择了托管账户，而2017年为7%。
根据咨询公司NEPC的数据，托管账户的费用每年约为账户余额的0.25%至0.45%，再加上所有投资者支付的常规基金费用。这比根据Morningstar的数据，目标日期基金的平均费用为0.19%要高得多。范德团队的热门选择费用低于0.10%。
目标日期基金的一刀切吸引力，再加上相对较低的费用，使它们成为大多数401(k)计划的默认选项。它们吸引了超过60%流入401(k)计划的资金，并帮助实现了数百万人的退休储蓄自动化。
已经在许多经纪账户中很常见的托管账户被宣传为一种为那些通常需要庞大资金的理财顾问的人提供量身定制投资建议的方式。
一个定制的401(k)可能很有吸引力，因为每个人的财务状况和退休愿望都是不同的。这些账户的理想候选人是需要更个性化财务建议的雇员，比如需要帮助决定何时申请社会保障或如何偿还债务，根据顾问和托管账户提供商的说法。
但研究表明，这些服务并不总是值得额外花费。
如果你不愿意花时间提供个人信息，“这就像为你从未使用的健身会员费而付费一样”，Callan的顾问本·泰勒说。
托管账户的理由
你的401(k)通常会知道一些关于你的事情，包括你的年龄、账户余额、工资和储蓄率。托管账户从这些输入开始，并要求额外的细节，比如你和你的配偶在401(k)之外拥有多少资产以及你的风险承受能力。
研究表明，托管账户可以帮助人们提高他们的401(k)储蓄率，并避免在市场下跌时转移出股票的诱惑。
一项2017年的研究发现，使用托管账户的储户在扣除费用后比目标日期基金的投资者每年多赚取0.24%。
然而，自那时以来，托管账户可能失去了一些优势，因为最近几年许多目标日期基金的费用已经下降，根据该研究的合著者、普瑞姆金融旗下的PGIM DC Solutions退休研究负责人大卫·布兰切特的说法。
不够个性化
401(k)中的托管账户依赖于储户投入时间和精力来提供一些关键的个人信息，比如风险容忍度和外部账户，以定制投资组合，退休顾问表示。如果没有这样的努力，结果可能与更便宜的目标日期基金没有太大区别，甚至可能更糟。
咨询公司Callan在四月份发布的一份关于一项50亿美元的401(k)类型计划的报告发现，托管账户中的9800名工人中，大多数人的投资组合与该计划的目标日期基金非常相似。
在一家大型401(k)计划中，Aon的顾问分析发现，超过70%的托管账户参与者的股票配置与该计划针对相似年龄人的目标日期投资组合相似，根据2020年的一项研究。
NEPC的定义贡献解决方案负责人比尔·瑞安表示，只有大约15%的托管账户持有人通常提供了个性化投资组合所需的信息。他补充说，如果没有包括风险容忍度和外部账户余额在内的数据，人们可能会错过他们为此支付的额外价值的潜力。
只有少数雇主会自动将工人纳入托管账户，但大多数提供托管账户的计划都让储户自行选择是否注册。大多数401(k)计划只提供一种托管账户服务，这使得员工无法进行比较购物。
阿拉斯加的案例研究
阿拉斯加州最近关闭了一个名为“我的完全退休”的托管账户服务，不再向公共部门雇员的401(k)式计划新参与者开放，原因是相对低的绩效和高额费用。
报告称，许多人被放入股票配置比目标日期基金低大约20个百分点左右的投资组合中。
报告称，由于只有11%的托管账户提供了其外部持有的信息，很难知道那些显示储蓄不足的人是否真的落后。
麦克林发现他为托管账户每年支付高达0.45%的费用，另外还有0.11%和35美元的行政费用。他还为持有的投资支付了费用。
他说他的22%余额是在货币市场基金和类似投资中。“我的回报相当可怜。我不认为一个50岁的人应该有22%的现金，”麦克林说。
晨星退休首席投资官汤姆·伊兹雷克表示，晨星退休提供了托管账户软件，该软件有时会减少接近退休的投资者的股票配置，因为他们认为这些投资者在储蓄方面落后。他说，理由是他们可能需要尽快动用他们的账户，不能承受在股市中损失太多。
阿拉斯加的许多公共部门员工不缴纳社会保障，并且缺乏养老金，因此他们通常不会积累这些福利，更有可能出现退休储蓄不足的情况，阿拉斯加计划的记录保管人和提供托管账户的公司Empower的发言人史蒂夫·高利克说。
他说，当人们缺乏可靠的退休收入福利作为后盾时，有充分理由在投资组合中包含更多的债券，以保护他们的一部分储蓄。
高利克表示，托管账户已成为一些员工推动州政府恢复多年前关闭给新员工的养老金计划的目标。
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