丁雄军事件之后，茅台发2025年公告，“稳”字当头_风闻

大道财经-54分钟前

2025-01-03

作者庄泽

编辑雨霏

据贵州省纪委监委2025年1月2日消息，贵州省市场监督管理局党组书记、省市场监督管理局（贵州省知识产权局）局长丁雄军涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查。

丁雄军是茅台集团前董事长，他在2021年8月到2024年4月担任茅台集团和贵州茅台董事长。

在丁雄军被查次日，即1月3日，贵州茅台连发两份公告，分别是生产经营公告和股票回购公告。

贵州茅台的两份公告

贵州茅台在《2024年度生产经营情况公告》中披露，经初步核算，2024年度，公司生产茅台酒基酒约5.63万吨，系列酒基酒约4.81万吨；预计实现营业总收入约1738亿元（其中茅台酒营业收入约1458亿元，系列酒营业收入约246亿元），同比增长约15.44%；预计实现归属于上市公司股东的净利润约857亿元，同比增长约14.67%。

其在《关于首次回购公司股份暨回购进展的公告》中披露，2025年1月2日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份200900股，已回购股份占公司总股本的比例为0.0160%，购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1480.02元/股，已支付的总金额为299919221.00元（不含交易费用）。

贵州茅台于2024年12月28日披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》，将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过1771.90元/股（含），回购金额不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含），实施期限为自公司股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。

这两份公告传递了一个强烈的信号，即贵州茅台生产经营一切正常，现金流稳定且乐于与投资者分享企业发展成果。

那么，贵州茅台的营收、净利润表现在白酒行业是一个什么样的水平呢？贵州茅台回购是白酒行业的大手笔吗？

“传统是金”的茅台

白酒行业是典型的传统行业，特别是在消费者普遍追求安全卫生、品质生活的当下，白酒企业纷纷推出古法纯粮酿造的老酒新品。

对于贵州茅台来说，其主力产品是茅台酒，该产品一直是传统酿造方式，也一直受到高消费群体的欢迎。

从营收来说，贵州茅台也很传统，就是增速不高、规模不小，稳健第一（见表1）。

表1 白酒行业营业收入同比增长率单位：%

数据来源：Wind

在申万20只白酒股中，2024年前三季度，营收增速最高的是古井贡酒，贵州茅台位居第四；从2022年至今，包括贵州茅台在内连续保持双位数增长的共7家。从规模来看，贵州茅台在2024年前三季度实现营业收入1207.76亿元，占全行业3377.16亿元规模的35.76%。若贵州茅台和行业第二名五粮液营业收入合计，则占全行业的55.87%。

按照贵州茅台的最新测算，其在2024年第四季度单季实现营业收入约530.24亿元，约为排在白酒行业第二名的五粮液2024年前三季度营业收入的8成。

在业绩方面，贵州茅台同样如此（见表2）。

表2 白酒行业归母净利润同比增长率单位：%