姚洋：福利多大程度上能解释消费不振的问题，是值得怀疑的

观察者网推出《问诊2025中国经济》专题，邀请国内顶尖经济学家，剖析2025中国经济的六大挑战及其背后的机遇。专题的第二篇，我们邀请了北京大学中国经济研究中心教授姚洋，来深入剖析如何扩内需提消费。

观察者网提问：“这些年中央关于‘提消费扩内需’提了很多次，这次中央经济工作会议又把它列为2025年全年任务的第一条。为什么我们的老百姓不消费？这些年有很多讨论，有一种分析认为原因在于，同国际上其他国家相比，我国居民部门初次分配收入占比较低而导致的，您对这个问题怎么看？”

“我觉得如果我们要进行国际比较，中国居民收入占比的确是比较低的。”姚洋表示，“基于资金流量表核算的我们居民可支配收入大概占到GDP的60%，而像发达国家都占到70%到80%，所以相对来说中国是比较低的。”

“但问题是给定60%的收入，我们老百姓相应的消费却只占GDP的不到40%（2023年为39%），所以老百姓仍然把相当于GDP20%的收入存起来了，这个问题可能更大、更急迫。”

姚洋解释说，因为收入的增长是有规律的。在很长一段时间里，我国都处于工业化的过程中，直到今天政府恐怕更加重视生产，而不是重视消费。所以在这种态势下，如果想快速地把老百姓的收入占比提升起来，实际上是有难度的。

老百姓为什么储蓄这么多？姚洋介绍，国外及国内通行的解释是社会保障不足。他同时强调，总体而言这可能有一定道理，但是仔细分析，就会发现这可能不是最重要的原因。

我国居民的社保重建是在上世纪90年代末，农村的社会保障也是本世纪初开始逐步建立起来。那按照刚才的理论，从本世纪开始消费占比就应该上去，而储蓄应该下来。但事实上恰恰相反，本世纪头十年居民的储蓄率大幅度上升，消费率大幅度下降。

姚洋指出，这背后的原因其实很简单，因为当时我国是以出口为导向的经济，结果大部分收入集中到了企业和政府。这种情况下，储蓄自然就会增加，因为高收入者的消费是有限的。

他认为，从这个角度来说，恐怕收入分配的格局可以在很大程度上解释本世纪头十年消费率的下降。2010年之后，消费占比实际上是在上升的，除了疫情那三年消费占比略有下降，这两年又开始回升了。所以，“福利”在多大程度上能够回答和解释消费的问题，实际上是值得怀疑的。

“因此，我觉得还是我们的整体经济战略和经济结构造成的。”姚洋说。

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