威廉·周、保罗·斯拉希克：拜登下台前最后“一枪”，为什么偏偏对准日本？

导读：2025年1月，距离总统任期结束仅几周，美国总统拜登宣布以“保护国家安全及供应链弹性”为由，阻止日本新日铁公司收购美国钢铁公司的交易——此前新日铁多次让步甚至承诺追加27亿美元投资，但都没能成功。

值得注意的是，这可能是拜登最后一次行使重大行政权力。尽管美国外国投资委员会未能就这一交易给出明确结论，拜登为何急欲在卸任前作出这一重大决定，而不顾对美国投资环境可能带来的负面影响？美国多年来想要吸引投资和产业回流、想要重振本土工业，为什么在这样的大手笔产业项目上，而且是“盟友”日本的企业愿意投资，美国还以“国家安全”风险为由拒之门外？其中意由，颇为玩味。

基于以上疑问，有必要深入分析这一收购案，以把握美国行为的逻辑和动向。本报告系统回顾了这一交易从宣布到被否决的完整过程，聚焦于这项决定对美国制造业、对外投资政策及国际关系的多重影响，探讨全球新形势下的经济竞争与国家安全之间的微妙平衡。欧亚系统科学研究会特编译此文，供读者参考。文章原刊于Hudson Institute，仅代表作者本人观点。

【文/威廉·周、保罗·斯拉希克，编译/ 刘倬研】

一、交易历史回顾

2023年12月18日，全球第四大钢铁制造商新日铁（Nippon Steel）宣布以全现金149亿美元的高额报价，收购美国钢铁公司（United States Steel）的全部股份。

新日铁资料图：AFP

作为曾为现代美国建设立下汗马功劳的标志性企业，美国钢铁近年来却因规模萎缩逐渐丧失竞争力，目前仅排名全球第24位，在美国国内也仅列第三。相比之下，新日铁的报价不仅较美国钢铁的市值溢价40%，更远远高于克利夫兰克里夫公司（Cleveland-Cliffs）此前提出的72.5亿美元现金加股票的混合收购方案——克利夫兰克里夫公司目前是全球第22大钢铁企业，同时也是美国的第二大钢铁企业。

在新日铁发布的新闻稿中，公司执行副总裁森孝弘（Takahiro Mori）表示：“我们坚信，这项交易将最大程度符合两家公司的共同利益。”他还指出，此次并购不仅将为客户、员工和社区带来深远利益，更将通过双方的强强联合，释放潜在的发展空间。

为体现诚意，新日铁作出了多项关键承诺。首先，公司将严格遵守与美国钢铁工人联合会签订的所有现有劳动协议，并计划将其北美分公司（Nippon Steel North America, NSNA）的总部迁至匹兹堡。同时，公司还宣布将为美国钢铁老化的工厂注资27亿美元，用于升级改造。此外，新日铁还将向美国钢铁引入其最先进的高炉技术，以帮助其提升生产效率并增强竞争力。

（一）各方初步反应

根据美国钢铁工人联合会（USW）与美国钢铁公司之间签订的基本劳动协议（BLA），一旦出现出售情况，工会有权对钢铁企业进行竞购，也可以将这一权利转让给其他企业——此次的受让方为克利夫兰克里夫公司。

然而，USW对这项交易提出了反对意见。该工会称，美国钢铁公司和新日铁均未按合作协议要求事先与工会沟通。因此，USW认为，工会职工既无法相信新日铁了解其在基本劳工协议下的义务，也无法确信其是否具备足够财务能力履行现有合同。

不过，工会对一个关键问题选择了回避：工会先前已与克利夫兰克利夫斯公司达成委托协议，将竞购权转让给后者。这意味着工会实际上是通过克利夫兰克利夫斯公司参与竞购。在这种情况下，美国钢铁公司很难向作为竞争对手的工会透露交易信息。

全国政治人物齐声反对新日铁收购美国钢铁。在白宫，国家经济顾问莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）表示，这笔交易可能对国家安全以及供应链的稳定性产生重大影响，因此“需要接受深入且全面的审查”。宾夕法尼亚州参议员鲍勃·凯西（Bob Casey）与约翰·费特曼（John Fetterman）则批评美国钢铁将公司出售给一家外国企业，强调“美国钢铁应该继续由美国掌控，不能落入外资之手”。参议员谢罗德·布朗（Sherrod Brown）更在致白宫的一封信中呼吁政府动用美国外国投资委员会（CFIUS）的权力，从工人权益、消费者保障、国家安全以及贸易保护等多重角度对交易进行严格审查。

（二）持续反对声浪

此后数月，谈判毫无进展。USW对交易的反对态度没有丝毫软化，并拒绝与新日铁就其关切展开协商。2024年1月12日，USW针对“继任权”问题以及对新日铁是否会在支付149亿美元后切实履行基本劳动协议的担忧，向美国钢铁公司提起了仲裁申诉。尽管新日铁多次试图与USW领导层进行沟通，以解决分歧并就基本劳动协议提供具体承诺，但始终未能达成一致。

2024年3月7日，双方进行了会议。然而，在会议结束时，USW主席麦考尔依然表示对新日铁能否全面履行协议心存疑虑。此后，尽管新日铁持续尝试联系USW，希望通过进一步协商达成共识，但双方始终未能再度会面。USW一方面表示希望新日铁提供“铁一般的承诺”，另一方面却拒绝与其展开任何形式的谈判，导致僵局持续。

USW主席大卫·麦考尔 资料图

全国政界反对声浪持续高涨。2024年3月14日，总统拜登公开声明，美国钢铁公司必须“继续由美国人掌控并运营”。而早在当年1月，正在竞选共和党总统候选人的唐纳德·特朗普（Donald Trump）也公开反对这项交易。参议员谢罗德·布朗（Sherrod Brown）则从国家安全的角度提出担忧，他援引了地平线咨询公司（Horizon Advisory）的一份报告，该报告指控新日铁与中国存在复杂的利益关系。然而，该咨询公司后来对报告进行了大幅修订。尽管阿勒格尼县共和党委员会主席塞缪尔·德马科三世（Samuel DeMarco III）等地方人士对交易表示支持，但媒体报道的焦点依然集中在全国层面的反对声音上。

在接下来的几个月里，事态几无进展。新日铁多次尝试联系工会主席麦考尔，希望通过对话解决工会的核心关切，未果。为了争取更多支持，新日铁逐步将目光转向普通钢铁工人，通过举办一系列面对面的公众见面会，向他们详细说明交易的具体条款及其对工人和社区的长期投资承诺，试图争取基层支持。

（三）虚假的终局

2024年劳动节前后，事态出现转机。

2024年8月31日，美国外国投资委员会致函新日铁，对两个问题表示担忧：一是该公司在印度的业务布局，二是其对美国钢铁公司的影响力。委员会认为，这两个因素可能会对美国钢铁供应的安全构成风险。新日铁驳斥了这些国家安全担忧。该公司表示，印度确实是增长市场，但“这种增长不会以牺牲新日铁对美国市场的承诺为代价”。同时，外界对新日铁是否会干涉美国钢铁参与美国政府贸易行动的质疑，新日铁强调其已承诺保持美国钢铁的独立治理。

尽管与新日铁的沟通仍在继续，拜登政府仍计划在9月初叫停这项收购。然而，美国钢铁公司随即作出强硬回应，表示如果交易无法达成，将不得不关闭位于宾夕法尼亚州西部和印第安纳州的老旧高炉设施。为进一步争取公众支持，美国钢铁公司在匹兹堡市中心组织了一场声势浩大的员工集会，呼吁各界支持交易。集会现场不仅聚集了大量员工，还得到了当地工会和社区领导人的大力支持。他们在发言中称此次交易是一个“保住该地区钢铁产业就业岗位，避免社区衰落”的机会。

或许正是由于公众对政府计划的强烈反对，拜登政府最终决定允许新日铁重新提交其CFIUS申请。这一决定有效地将交易的最终裁定推迟至2024年12月底为交易争取到了更大的回旋余地。

二、生产与技术

要评估新日铁与美国钢铁公司交易的潜在影响，必须深入分析两家公司在生产、战略和技术上的现状与前景。

（一）生产与战略概况

美国钢铁公司每年的钢铁产量为1575万吨（MT），其大部分生产设施位于美国本土。长期以来，公司主要依赖于工会化高炉生产工厂，这些工厂的核心设施包括位于印第安纳州的加里工厂（Gary Works）以及宾夕法尼亚州的蒙瓦利厂（Mon Valley Works）。这些设施曾是美国钢铁行业的标志性资产，但由于设备老化，已无法满足现代化生产的需求，急需大规模的资本投入进行升级改造。这一需求也正是新日铁在并购交易中重点承诺的投资领域之一。

近些年来，美国钢铁公司逐步调整其生产结构，加速生产方式的多样化。2019年，公司收购了位于阿肯色州的大河钢铁（Big River Steel）电弧炉（EAF）工厂，并计划于2024年在同一地区投产第二座现代化电弧炉设施（大河2号）。

新日铁年产钢铁43.6百万吨（MT），业务遍及日本、东南亚、印度、中国和美国。该公司1984年首次进入美国市场，目前在美国拥有11家工厂的实质性股权。其中包括西弗吉尼亚州的惠灵新日铁（Wheeling-Nippon Steel）、宾夕法尼亚州的标准钢铁（Standard Steel）以及与阿赛洛米塔尔（ArcelorMittal）在阿拉巴马州合资建设的AM/NS Calvert工厂。在这些工厂中，新日铁充分应用了其创新技术。例如，惠灵新日铁生产的锌铝镁涂层（ZAM），能够提供卓越的抗腐蚀性能。Calvert EAF工厂则致力于生产高强度钢材，这是生产包括混合动力和电动汽车在内的高效车辆所必需的材料。

资料图

新日铁提出收购美国钢铁公司，这一举措是其未来十年全球战略布局中的重要一环。公司计划将年产量提升至1亿吨，并在全球经济充满不确定性的时代，确保其供应链的安全与韧性。

在日本因人口减少导致市场萎缩，以及中国需求下滑的背景下，新日铁将目光转向了三个主要增长区域：美国、印度和东南亚。尽管印度和东南亚的钢铁需求正在快速上升，但这些地区同时也面临更高的商业和政治环境不确定性风险。相比之下，美国是发达国家中唯一一个钢铁市场仍保持增长的国家，这些因素使得美国市场在新日铁的全球扩张战略中占据了核心位置。

正因如此，新日铁愿意为美国钢铁支付40%的溢价，并承诺遵守美国钢铁和美国钢铁工人联合会的基本劳动协议，确保在2026年9月之前不裁员。这一决定不仅体现了新日铁对美国市场的认可，更彰显了对美国作为全球最具潜力钢铁市场的信任和信心。

（二）新日铁的技术优势

为了实现其业务目标，新日铁希望通过收购美国钢铁公司，获得其电弧炉和高炉工厂。这一并购计划不仅包括大规模的技术升级投资，还承诺将每年高达5亿美元的研发预算共享给美国钢铁。

乍看之下，新日铁对高炉工厂的关注似乎不合常理。高炉维护成本高昂，因为它需要不间断运行，并且每隔15至20年就需要重新内衬。此外，由于使用煤炭和氧气，高炉也会产生大量二氧化碳，据估计约占全球温室气体排放的10%。

然而，使用电力熔化废钢生产的电弧炉也存在诸多局限性。首先，电弧炉依赖电力熔化废钢来生产钢材，但全球废钢资源有限。随着更多国家转向电弧炉生产，“原生钢”产量下降，废钢的竞争愈发激烈。其次，电弧炉钢材在某些应用领域不适用，这限制了其使用范围。

正因如此，高炉钢材的持续需求使得新日铁承诺追加投资27亿美元，用于升级美国钢铁的生产设施。这项投资中包括为印第安纳州的加里工厂宾夕法尼亚州的蒙瓦利厂专门指定的13亿美元资金。

资料图

新日铁在高炉炼钢领域拥有尖端技术，能够大幅提升其生产效率。自2008年以来，公司一直致力于研发COURSE50高炉技术，通过部分用氢气取代高炉中传统使用的碳，来减少碳排放。预计到2050年，该技术将实现50%的二氧化碳减排目标。到2024年2月，新日铁已经成功实现了33%的减排效果。

相比之下，竞标美国钢铁公司的竞争对手克利夫兰克里夫公司尽管从美国能源部获得了5.75亿美元的资助，用于支持类似的脱碳项目，但尚未取得与新日铁类似的成果。与此同时，中国在钢铁制造创新方面也在快速推进，最近宣布发明了一种更清洁、更高效的钢铁生产工艺。

然而，新日铁表示，只有在完全控股美国钢铁公司后，才会向其转让这种先进的高炉技术。近年来，包括欧洲在内的一些地区已经开始采用碳边境调节机制（CBAM），对进口产品根据生产过程中产生的温室气体排放量征税。如果美国钢铁能够掌握这类低碳钢生产技术，不仅能在国内市场中提升竞争力，还能进一步巩固其未来几十年在国际市场中的地位。

三、法律与反垄断

（一）法律

报告认为，新日铁收购美国钢铁公司并未面临任何法律上的阻碍。然而，在交易宣布后，2024年1月12日，美国钢铁工人联合会领导层提交了一系列申诉，声称该交易未能满足基本劳动协议中关于“继任条款”的规定。仲裁委员会于8月15日对这起纠纷展开审理，并在9月25日做出裁决。根据仲裁委员会的裁决，新日铁通过以下措施充分满足了继任条款的要求，并履行了基本劳动协议规定的义务：

1.承认美国钢铁工人联合会是美国钢铁公司所有工会员工的合法谈判代表；

2.承诺愿意并有能力履行美国钢铁公司与工会之间涉及工会员工的所有现有协议；

3.接受所有现行适用于美国钢铁公司工会员工的协议条款。

此外，新日铁进一步承诺向由美国钢铁公司的工会代表的美国钢铁公司工厂投资14亿美元，以确保在基本劳动协议有效期内不会出现工厂关闭或裁员问题，同时维护美国钢铁公司在国际贸易事务中的利益。这些承诺增强了对交易合法性的支持，也使得新日铁的立场更加稳固。

（二）反垄断

报告认为，将美国钢铁公司出售给新日铁几乎不会引发任何反垄断问题。然而，如果将其出售给克利夫兰克里夫公司，则会面临联邦政府的严重反垄断审查，因为合并后的新公司将垄断几乎所有美国铁矿石的开采和加工能力，全面控制美国高炉炼钢设施，并占据65%至90%的美国汽车制造用钢材市场。

针对这一潜在问题，美国钢铁公司与克利夫兰克里夫公司都表示，若交易达成，需按照反垄断要求进行资产剥离。然而，双方对资产剥离的估值存在巨大分歧：克利夫兰克里夫公司预计剥离价值约为20亿美元，而美国钢铁公司则认为需剥离价值高达70亿美元的资产。这一金额几乎相当于克利夫兰克里夫公司提出的72.5亿美元收购报价。

报告认为，相比之下，新日铁在美国的业务与美国钢铁公司的业务几乎不存在重叠，是一项互补性收购。为了避免任何可能的反垄断问题，新日铁已承诺，在完成对美国钢铁公司的收购后，将出售其与阿赛洛米塔尔（Arcelor Mittal）在阿拉巴马州卡尔弗特（Calvert）合资公司的股份。

四、国家安全

报告认为，新日铁收购美国钢铁公司不仅不会威胁美国的国家安全，反而能够从多个方面加强其安全保障。关于该交易可能威胁国家安全的批评，经仔细审视，其实站不住脚。

首先，虽然钢铁确实是美国国家安全供应链中的战略资源，但美国钢铁公司目前并未向国防部供应任何钢材。其主要客户群集中在汽车、电器、建筑和容器等消费品领域。此外，美国钢铁行业当前的产能利用率仅为73.3%，而五角大楼的钢材需求每年仅占总产量的3%。这意味着，即使在安全突发事件下，美国国内钢铁行业依然有足够的剩余产能来满足国防需求。在此背景下，隶属于新日铁的美国钢铁公司，出于商业利益和国家安全考量，很可能会在战时积极扩充生产能力，以支持国防需求。

其次，新日铁的总部位于美国最亲密、最重要的盟友之一——日本。随着全球安全形势日益复杂和不确定，日本作为美国的全球合作伙伴，是维护美国安全与繁荣的基石。日本目前驻有超过5万名美军士兵，并计划到2027年将国防预算增加至国内生产总值的2%。此外，日本还是美国在多项关键国防项目中的重要客户和合作伙伴，包括联合生产空中和弹道导弹防御系统、飞机，以及舰船维修等。美国正在与日本密切合作，加强与澳大利亚、韩国和菲律宾的伙伴关系。

最后，报告认为，新日铁收购美国钢铁公司将增强美国的竞争能力。中国每年钢铁产量超过10亿吨，占全球总产量的一半以上，且中国钢铁售价比美国钢铁低40%，对美国钢铁行业造成严重挑战。在新日铁的支持下，美国钢铁公司将凭借更强的竞争力和生产能力，有效应对全球竞争。此外，为消除美国担忧，新日铁在2024年8月终止了与中国宝钢的合作。

美国钢铁 资料图：CNN

五、贸易

（一）外商直接投资与美国经济

新日铁试图收购美国钢铁公司是外国直接投资（FDI）的一个典型案例，而这一投资形式在美国长期以来受到两党的一致支持。前财政部长史蒂夫·姆努钦（Steve Mnuchin）曾强调，“为外国投资者营造一个积极的投资环境对于美国至关重要”。商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）也大力推动“选择美国”（Select USA）项目，她指出，通过这一计划，“美国本土及其领土范围内已经创造了超过20万个工作岗位”。

近几届政府的产业政策旨在保护和扩大国内产业，通过关税保护国内产业，并以补贴鼓励投资。钢铁和铝关税、《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act）以及《芯片法案》（CHIPS Act）都在鼓励外国直接投资方面发挥了重要作用。外国直接投资对美国经济带来了深远的影响，尤其是在创造就业、推动经济增长和引入先进技术方面。几个具有代表性的案例包括本田于1982年进入美国市场、三星近年来在得克萨斯州进行的半导体投资，以及新日铁自1984年以来对惠灵-新日铁的投资。

（二）新日铁与贸易行动

新日铁计划收购美国钢铁公司，预计将为美国钢铁行业在产能和技术方面带来显著的提升。然而，美国外国投资委员会（CFIUS）在2024年8月31日的一封信中提出了两种假设性风险，认为这笔交易可能对国家安全构成威胁。

第一种风险涉及新日铁在印度的钢铁生产业务。印度是新日铁最大的海外钢铁生产基地之一。据分析师估算，印度的钢铁生产成本比美国低20%。CFIUS指出，“稳健的商业钢铁市场是国家安全的重要基石”，而目前美国钢铁制造商尚不足以单独满足国内在关键基础设施和商业领域的钢铁需求。如果未来需要依赖进口来弥补这一缺口，CFIUS推测，新日铁在完成对美国钢铁的收购后，可能选择关闭美国钢铁的国内生产业务，转而从印度进口低成本钢材。

CFIUS还提出了另一个关切，即由于新日铁的全球业务布局，可能不会支持美国的关税、反倾销和反补贴税案。CFIUS的关切或许源于克利夫兰克利夫斯2023年1月的一起反倾销诉求。当时，该公司向美国国际贸易委员会（ITC）申请对外国马口铁进口商发起反倾销调查。作为马口铁主要生产商之一，美国钢铁公司本应参与，但却缺席了后续听证会。这一做法引起克利夫兰克里夫公司的不满和批评。

然而，这一事件真正暴露的问题并非贸易诉讼，而是美国钢铁行业在质量和供应方面的不足。美国国际贸易委员会在2024年2月发布的报告指出，美国客户之所以选择进口外国马口铁，并非因为其价格低廉，也不是由于倾销获益，而是因为本土钢铁生产商无法满足“质量和供应量”的要求。报告还特别提到，克利夫兰克里夫公司生产的马口铁未能通过食品产品的质量认证。

六、当地视角

（一）新日铁在美国的四十年

新日铁早在1984年便进入美国市场，最初收购了惠灵新日铁的股份，最终实现了全资控股。在过去的四十年中，新日铁的美国业务每年稳定生产630万吨钢铁，并与USW钢铁工人在两家主要工厂合作——分别是西弗吉尼亚州的惠灵-新日铁和宾夕法尼亚州的标准钢铁。

2024年2月，惠灵新日铁的工人们庆祝了第2000万吨钢铁的生产里程碑。位于福兰斯比（Follansbee）的工厂凭借其稳定的客户需求和高效的生产能力，持续实行24小时轮班制度。而作为对比，克利夫兰克里夫公司却关闭了其在附近威尔顿的马口铁工厂，理由是外国竞争。然而，根据国际贸易委员会的报告，这一工厂的问题并非竞争，而是质量和产能不足。惠灵新日铁的成功同时彰显了新日铁的技术领先地位。该公司是美国首家生产ZAM合金的企业，也是北美地区唯一能够生产五种主要热浸镀层耐腐蚀钢产品的企业。

标准钢铁在被新日铁于2011年收购前，长期陷入亏损泥潭，难以实现盈利。然而，在新日铁提供的2.2亿美元资金支持及先进工程技术助力下，标准钢铁在短短两年内实现了生产效率的显著提升，成功扭亏为盈。从2013年起，该公司持续保持盈利，并在2022年创下了历史最高利润。

（二）本地影响

根据新日铁40年的运营经验和承诺，除了斥资149亿美元收购美国钢铁公司外，新日铁还计划额外投资27亿美元。这其中包括，在美国钢铁工人联合会的推动下，至少投资10亿美元用于更换或升级蒙瓦利工厂（Mon Valley Works）的热轧机，以及3亿美元用于翻新加里工厂（Gary Works）的14号高炉。

2023年，美国钢铁公司对自身经济影响的一项研究显示，该公司在宾夕法尼亚州带来了36亿美元的经济效益，支持了11417个就业岗位，并为地方和州政府贡献了1.382亿美元的税收。新日铁计划的额外投资将进一步放大这一效益。

据帕克战略集团（Parker Strategy Group）的估算，若蒙瓦利工厂完成改造，将在两年内为宾夕法尼亚州带来额外12亿美元的经济收益，新增4790万美元的地方和州税收，并创造6080个就业岗位。即便是保守估算，这笔投资仍可为宾夕法尼亚州带来5.76亿美元的经济效益，新增1910万美元的税收，并创造2432个就业机会。

美国钢铁的员工正在厂区内的连铸机工作。 资料图

新日铁不仅计划每年投入5亿美元用于研发，还承诺通过引入其COURSE50技术，确保美国钢铁公司及其工人生产尖端、具有竞争力的钢材，并计划将北美总部从休斯顿迁至匹兹堡。

报告指出，如果这笔交易未能达成，当地社区将面临巨大的经济冲击。美国钢铁公司首席执行官大卫·布里特（David Burritt）曾明确表示，如果没有新日铁的投资，美国钢铁公司将不得不关闭蒙谷和加里的老旧高炉。这一决定将对当地社区造成严重影响，例如克莱顿市，其税收收入有30%依赖于美国钢铁公司。西米夫林市长克里斯·凯利（Chris Kelly）估计，当地钢铁厂为经济发展提供了“七倍的就业乘数效应”，即每个钢铁岗位能够间接创造七个相关岗位。如果高炉关闭，这些社区将失去赖以生存的经济支柱。

根据当前信息，虽然拜登正式宣布阻止日本新日铁（Nippon Steel）收购美国钢铁公司（U.S. Steel）的交易，但美国国务院、国防部和财政部均已明确表示，新日铁的收购不会对国家安全构成威胁。而最重要的是，美国钢铁公司的工会工人及其社区，也对这项交易表达了压倒性的支持。且新日铁和美国钢铁尚未终止协议中的交易。对此，新日铁和美国钢铁称拜登的决定是“非法的”，并表示他们别无选择，只能采取一切适当行动来保护自己的合法权利。如果交易最终未能完成，新日铁将向美国钢铁支付5.65亿美元的分手费。

（编者注：

综合本篇报告梳理的各类数据及谈判过程，不难发现，新日铁为达成交易，已作出重大让步，比如追加27亿美元投资、共享5亿美元研发资金，以及升级产业设备与技术，明确表态支持美国的关税、反倾销和反补贴税案，并选择终止与非盟国家的合作。也正是在这一背景下，美国国务院、国防部和财政部均明确表示，新日铁的收购不会对国家安全构成威胁。

在这一明确结论的支撑下，如果美国仍然选择阻止该收购案，则不仅会对盟友关系产生负面影响，也会大大挫伤美国投资者的信心。可吊诡的是，既然好处如此之多，为何拜登会“偏执”地反对，阻止收购案的进一步达成？分析人士认为，原因可能有以下几点：

1.新日铁的加入对美国的钢铁产量不会有质的改变。据公开数据显示，2023 年，美国钢铁总产量仅为中国的十分之一。美国、日本、韩国和德国钢铁产量加起来也只有中国的三分之一；

2.外部局势不稳定性加剧，对美国国家利益有着深远影响，在此背景下，钢铁产业成为关键供应链中的关键环节，对美国而言，不能有丝毫差池——特别在俄乌冲突、中东局势持续混乱的情况下，美国必须要保证国内钢铁生产能力，任何国家包括盟友都不值得信任。

3.因为新日铁在印度有很大的业务体量，美国深知无论是在钢铁储备还是成本开发上都无法形成优势。因此，如果该收购案达成，新日铁的技术优势、成本优势以及效率优势等会进一步对美国钢铁产业造成冲击，从而有可能威胁到关键供应链及国防安全。）