2025年利率“易下难上”，多只货基年化收益率低于1%

【环球网财经记者 田刚】2024年，受债券价格持续上涨的影响，债券基金业绩表现不仅稳健，绝对收益也不错。据Wind数据统计，在2821只中长期纯债型基金中，有超99%的基金获得了正向收益，平均回报约为4.62%，相较2023年、2022年的平均回报分别增长0.97个百分点、2.28个百分点。

对此，中金公司固收研究部门在发布的研究报告中称，拉长时间维度来看，政策利率和货币市场利率最终仍需补降，一季度债市或仍以强势格局为主，但二季度之后，伴随汇率约束减弱，国内货币政策放松空间有望打开，长端利率在行情已经前置的情况下，二季度后降幅或放缓，收益率曲线回升。

政策层面，央行日前宣布将择机降准降息。有专家解读指出，目前我国金融机构加权平均存款准备金率为6.6%，降准既有空间也有必要，预计2025年将多次实施降准。如果外部不稳定因素增多、国内经济下行压力增大，那么降准降息的时间点会提前，力度会加大；如果国内经济恢复回升态势稳固，降准降息的必要性和可能性或将下降。

与此同时，伴随市场利率持续下行，货币基金收益率震荡走低，九成货基的7日年化收益率已进入“1”时代，有38只货基7日年化收益率低于1%。对此有业内人士表示，预计2025年利率“易下难上”，货币基金收益率短期或难以显著回升；但从长期看，货基仍是活钱理财的较好选择。