印度各州的筹款可能会因创纪录的借贷而变得昂贵，投资者表示 | 路透社

Dharamraj Dhutia

2025-01-02

一位顾客在印度孟买的加油站向服务员递交印度货币纸币，2018年8月13日。路透社/弗朗西斯·马斯卡雷纳斯/档案照片孟买，1月2日（路透社） - 印度各州将不得不支付中央政府证券的额外溢价，以满足其创纪录的借款目标，预计在截至3月的三个月内，这可能会进一步加大银行流动性压力，投资者周四表示。

按数字来看

各州计划在1月至3月期间筹集4.73万亿卢比（552.2亿美元），这是任何一个季度的最高记录，几乎是本财政年度迄今筹集金额的四分之三。

这与中央政府的2.79万亿卢比债务销售一起，将使整体供应达到7.52万亿卢比。

州政府负责相当大一部分的政府总支出，这导致近年来借款增加。

长期投资者如保险公司、公积金和养老金基金是州债务的主要投资者，主要集中在10年及以上到期的债券上。

这些投资者也是超长期中央政府债券的大买家，州债务的重售可能会推高中央30-50年债券的收益率。

大量的州借款也将增加该国的债务与GDP（国内生产总值）比率，尽管中央政府在财政上保持谨慎，设定了较低的财政赤字和借款目标。

图形

印度各州在1月至3月的借款创纪录，推动债务供应上升

政府10年期和40年期债券收益率之间的利差从一周前的25个基点上升至28个基点，因为长期投资者对超长期投资变得谨慎。

卡鲁尔维斯亚银行的财务主管VRC Reddy表示：“超出预期的供应将导致10年期政府债券和州债券收益率之间的利差从不到35个基点上升至40个基点。”

“需要观察各州是否遵循发行日历，在这种情况下，利差进一步扩大是不能排除的。”

（$1 = 85.6550印度卢比）

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