背景 专家预计2025年将有更多的上市和收购 | 路透社

法兰克福，1月2日（路透社）- 在对2025年可能的上市和收购的展望中，投资行业展现了其一贯的乐观态度。咨询公司Kirchhoff的合伙人延斯·赫希特预测，德国“优选标准”板块将有八到十家新公司上市。这将是与去年相比的翻倍。“潜在候选者中包括能源初创公司1Komma5和柏林金融科技公司Raisin。”

经济律师事务所Cleary Gottlieb Steen & Hamilton的专家还将Stada、蒂森克虏伯(TKAG.DE)海洋系统以及军火公司KNDS列入其中。此外，目前看来，上市似乎是计划中联邦政府退出天然气交易商Uniper(UN0k.DE)的更可能选择。他们还认为，荷兰运营商Tennet的德国电网业务的首次公开募股(IPO-TTH.AS)也是可能的。投资银行家和顾问们将他们的乐观归因于积极的市场环境。因此，德国主要股指Dax(.GDAXI)最近首次突破了20,000点大关。此外，专家们希望未来的联邦政府能减轻企业和消费者的负担。## IPO与政治

在首次公开募股（IPO）中，盈利丰厚的股票销售将为金融投资者和风险资本家注入新资金，这些资金可以投入到成熟企业或初创公司中。在过去几个月中，这方面的进展缓慢。对于新兴科技公司而言，新的资本注入尤为重要，以便德国能够在人工智能（AI）或量子计算等未来领域占有一席之地。

Cleary Gottlieb律师事务所的专家们还预测，由于未来美国总统唐纳德·特朗普计划的放松监管和即将到来的进口关税，德国公司的收购案将在美国增多。这尤其适用于那些可以通过美国增长提升市值的上市公司。

他们强调，外国投资者在德国也有选择。“特别是制造业的公司，尤其是汽车工业、化工行业以及机械制造业，必须重新调整，以应对数字化趋势和能源转型。”否则，它们很快就会成为收购目标。再次下降的利率和银行愿意提供更多收购贷款的意愿将为这些交易提供进一步的支持。

根据《商报》对行业专家的调查，预计到2025年，收购和合并的数量将至少增加20%。受访者预计将有约40笔交易，价值超过10亿欧元。企业和金融投资者都在准备交易。一个原因是融资环境因欧洲央行的降息而改善，并预计将继续改善。此外，许多行业因数字化和高能源成本而需要转型。

低水平的恢复

然而，低比较基数有利于乐观的预测：咨询公司Kirchhoff预计，去年四个在Prime Standard上市的首次公开募股的发行量总计为15亿欧元。这是过去十年来的第二低值。大约一半的金额来自香水连锁店Douglas的首次亮相(DOU1.DE).“在资本增加方面，2024年也呈现出谨慎的特点，“咨询公司PwC在其研究《德国发行市场》中强调。与已经很低的前一年相比，发行量暴跌了80%，降至5.69亿欧元。

律师事务所Cleary Gottlieb对并购交易的业务也得出了类似的结论。然而，在相对较少的交易数量面前，仍然有一些数十亿的交易，例如生物技术公司Morphosys或化工巨头Covestro的收购化工公司Covestro(1COVG.DE).由Thomas Seythal和Sabine Wollrab编辑。如有疑问，请联系编辑部，邮箱地址为<a href=“mailto:[email protected]” target=”_blank”>[email protected]</a>（政治和经济）或<a href=“mailto:[email protected]” target="_blank">[email protected]</a>（企业和市场）。

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